FOF小课堂丨普通投资者如何挑选适合自己的FOF产品？

（文章来源：牛基投资社）

上一次“FOF小课堂”，经过我们的简单科普后，不少在今年的市场受了伤的小伙伴表示对FOF产品非常感兴趣，去挑选产品的时候却发现无从下手。

所以这一期，我们一起来聊聊普通投资者如何挑选适合自己的FOF产品。

首先，FOF本质上也属于基金，所以“如何挑选适合自己的FOF产品”跟“如何挑选适合自己的基金”整体思路是一样的，例如要选跟自己的风险偏好一致的产品、看基金经理的过往经验和管理产品的历史业绩等等。

除此之外，选FOF产品还需要额外关注其他方面，小广今天就带大家一起盘点一番，看完相信大家就更容易选到自己心仪的那只FOF产品啦！

看FOF产品的权益仓位

根据FOF产品的权益仓位情况，FOF产品也分为债券型FOF、混合型FOF和股票型FOF。Wind数据显示，截至2021年9月28日，目前市场上共有194只FOF产品，其中债券型FOF和股票型FOF各只有1只，剩余的192只全为混合型FOF产品。

这也很容易理解，相比股票型和债券型，混合型FOF在股债投资比例上受到的约束更少，就给基金经理留下了更灵活的操作空间。

行情好的时候多配置股票型基金，提高进攻性；行情低迷时多配置债券型基金，切换成防御模式。

既然市场上将近99%都是混合型FOF，那是不是说我们闭眼选一只就行了？

且慢，事情没那么简单。同样是混合型FOF，权益仓位的差异也是非常大的。

有些混合型FOF权益仓位可能会达到70%以上，长期回报可能会更高，但是波动性也同样不小；有些混合型FOF的权益仓位可能长期维持在30%，相比之下基金的走势会平稳很多，但也别期待会出现年内回报翻倍的奇迹。

那我们从哪里能够知道FOF的权益仓位呢？

答案就是：招募说明书中的投资范围。

举个例子，A混合型FOF的招募说明书中，投资范围是这样写的

而B混合型FOF的投资范围是这样的

这样一对比，相信大家对这两只产品都会有一个大致的了解。

如果是风险偏好低、追求稳健投资的小伙伴，产品A是更适合的；如果希望追求更高收益、同时又承受更高风险，那么明显产品B是更好的选择。

看FOF产品锁定期

FOF产品跟普通基金很大的一个不同在于，由于FOF产品主打稳健投资的定位，更适合长期投资，不适合短线操作，所以全市场的FOF产品大部分都带有锁定期。

全市场194只FOF产品中，有161只是带有锁定期的，比例高达83%。

锁定期的意思是，我们的资金买入基金后会被锁定一段时间，在这段时间内不能赎回基金。

锁定时间有长有短，长则可以达到3、5年，短则也有3个月或6个月。

这个信息很容易得到，从产品名称就能够看出来。既然买入之后资金会被锁定，那么在选基金的时候就需要我们根据资金的闲置时间进行筛选。

看基金公司整体投研实力

以及FOF团队

选FOF产品时，除了要看基金公司本身的整体投研实力，还要看FOF团队的水平。

如果基金公司本身投研实力强、管理经验丰富、优秀产品多，那么FOF在挑选绩优基金时，自家公司会有更多产品入选，这样就能够避免多收一次管理费，从而提高基金收益率。

为什么要强调还得看FOF团队的水平呢？我们知道，基金组合主要投资的是股票、债券等资产，而FOF产品主要投资的是基金。

选基金的方法论跟选股票和债券的方法论大不相同，要考量的指标也是完全不一样。

举个例子，选基金，会尤其看重基金经理的能力；而选股票，考察的是公司的各项财务指标、商业模式等等。

也就是说，擅长投资股票的基金经理，不一定擅长在全市场挑选好的基金进行搭配组合。

“术业有专攻”，这时候就得交给专门研究基金的FOF团队了。

OK，这期内容就到这里啦~

这期主要分享了挑选FOF产品时需要额外关注的3方面内容：

FOF产品的权益仓位：在招募说明书能找到

FOF产品锁定期：看产品名称就能知道

基金公司整体投研实力以及FOF团队：公开宣传资料

（文章来源：牛基投资社 本资料仅作参考，不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者应充分了解基金定投和零存整取等储蓄方式的区别，定投不能规避基金投资所固有的风险，投资者购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。投资有风险，选择需谨慎。）