两大消费指数大幅反弹
据Wind数据，10月8日中证主要消费指数小幅低开后大幅反弹，全天上涨3.27%，中证可选消费指数高开高走，至收盘涨幅达2.88%。
消息速递
文旅部发布2021年国庆文旅市场情况：国庆假期国内游出游5.15亿人次，按可比口径同比减少1.5%，按可比口径恢复至疫前同期的70.1%；实现国内旅游收入3890.61亿元，同比减少4.7%，恢复至疫前同期的59.9%。
资料来源：文化和旅游部
平凡铸就非凡
国庆假期方尽，时隔两周再度陪伴消费，板块似乎又是一番模样。正是金秋好光景，赏秋路上又逢君，在我们经常念叨的几个赛道中，消费可能是大家最为熟悉的一个，我们都离不开消费：出行吧，就是“游”经济的干将，贡献了交通、门票、线下购物收入；宅家吧，又成了“宅”经济的一员，体现在外卖、网购、视频网站的数据之上。我们既需要物质的栖身之所，也找寻精神的心灵归宿，消费也具有极强韧性，刚刚过去的黄金周，由于各地不同的疫情限制措施，尤其是学生出省相关规定，国庆远途出游需求受到了一定程度的影响，但“闲不住”的人们却促成了本地消费的繁荣，据猫眼专业版数据，今年10月1日至7日，电影总票房43.90亿元，超过去年国庆档期（10月1日至8日）39.52亿元的票房；据同程旅行，国庆周边游订单同比增长56%；另据美团APP数据显示，2021 年国庆黄金周意向出游人数比2020年国庆黄金周增长49%，其中省内游意向人数同比增速达到64%，高于出省游意向人数同比增速44%。节假日是内需的集中释放，自然令人瞩目，而在其背后的，则是随时代发展而日渐增长的居民消费浪潮，2020年，我国人均消费支出21210元，扣除价格影响后，约为改革开放之初的20倍（数据来源：国家统计局）
投资亦如是，我们经常可以看到，一些股票的价格受到短期消息面影响产生了较大波动。但其实，我们更需在意的，是所投行业的内在逻辑，也就是这种增长是否可以持续。节日一至，消费数据自是好看，资金参与的热情也随之高涨，但其实，“细水长流”的消费需要更加“细水长流”的投资观念（分批建仓、长期参与）或者换个角度说，这一类长坡厚雪的赛道受信息面、资金面影响出现的短期回调，反而为我们提供了不错的加仓机会。消费前期回调所面临的问题并不在基本面，而是经过前两年的快速拉升，行业需要一定的时间消化估值，我们其实不必过度担忧行业未来的成长性。实际上，在本轮调整后，消费的估值虽仍难言便宜，但也已经逐步回归至合理区间，具备了长期的配置价值。用数据说话，据Wind，自2000年以来，A股和美股个股涨幅榜TOP50中，消费行业个股占比均超过了30%，从更宏观的层面来看，“十四五”规划与2035远景目标纲要，均明确了“加快培育完整内需体系”、“全面促进消费”等要求，并明确了一系列具体措施，消费业已连续多年成为我国经济增长的第一拉动力。
券商观点方面，中信证券认为“国庆假期数据表现符合预期，本地及周边消费市场旺盛的结构性特征也符合当下疫情管控环境，总体认为消费市场保持稳健运行。宏观层面看，未来1-2个季度经济增速存在一定的下行压力，消费或同样面临一定的环境压力，但考虑到基数和边际趋势认为总体平稳。历史经验看，在经济增速下行压力下，政府会更倾向于出台刺激政策拉动消费以缓解影响。认为政策环境在前期悲观预期下将有明显好转，同时，存在概率对于具备“乘数效应”的旅游产业链等消费领域进行拉动。” （资料来源：《中信证券社会服务：消费行业2021年“十一”黄金周数据点评，总体平稳，本地活跃、免税亮眼》，中信证券，2021.10.08）
“我们所度过的每个平凡的日常，也许就是连续发生的奇迹”，消费也是我国居民生活水平持续改善的一面镜子。在刚需与升级的双重属性催化之下，伴随经济增长与居民收入的持续提升，消费在未来仍有较大成长空间。权益市场，涨跌亦是常态，但如果我们能把握长期的趋势，时间，总会告诉我们正确的答案。最后，还是几个一直提及的建议，缓加仓，长参与，追涨杀跌要不得，投资纪律需牢记。
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