一、关于市场

1、近期市场情绪比较纠结，波动也比较多，我们认为，投资不是针对几天或者一个月的行情，所以不会去关注短期，比如这周或者这个月，市场是怎样的。投资最终会落实到投资的公司上，公司是不是有长期的增长前景，估值是不是能够跟盈利增长相匹配，是不是高估或低估了，低估了可能会加仓，涨多了可能会卖，更多的应该去考虑这方面，而不是去考虑市场的波动，因为市场波动会受很多因素的影响，外围市场暴跌或者是出一些信息，包括板块、行业的此消彼长等。股票的表现最终还是基本面和估值和盈利增长来决定的，所以投资者不用太过纠结于波动。

2、而近期市场关于四季度风格切换的讨论也比较多。我们的观点还是，不应过多的去讨论所谓的什么风格切换，投资股票最重要的一个点，还是来自于它的性价比，其实所有的股票投资均来自于性价比是否合适。再好的公司，再好的股票，如果说估值非常贵，业绩跟不上的话，那其实也是没有什么性价比。所以往后看，我们的投资其实还是来自于股票性价比，估值和业绩增长是不是相匹配。如果相匹配的话，未来还有空间，如果不太匹配的话，可能就需要时间去消化，或者需要通过下跌来重新获得一个平衡点。

3、因此近期市场波动大，行业或者板块切换很快，投资上很重要的是，不要跟着市场热点去追，要站在一年以上维度来看组合，否则容易犯错。投资上强调持续性和长期性。

二、关于行业

1、从我们现在这个时间点往后看，不管是从国家的政策还是经济发展方向来看，未来两三年，大的制造业是我们未来重点关注的方向，大制造业不光包括现在热门的新能源、电动车、半导体，其实还包括很多其他的，包括装备、材料以及很多的这种跟制造有关的这种行业。因为回过头去看，从18年到2020年，整个制造业受损是比较大的，这点国家也是很关注，现在正在通过各种政策转变这样一个趋势。

2、因为近期新能源行业的波动比较大，市场很多人觉得是不是见顶了。站在目前这个时点看，光伏和电动车仍然处在产业的起步阶段。一方面是碳中和或者是碳达峰的政策驱动，另一方面电动车今年全球渗透率仅6%左右，未来可能要达到30%、50%或更高，甚至这个速度可能会比我们预想的要快，整个产业还有5倍甚至10倍以上的一个增长空间。光伏也是同样的一个状态，可能也是一个未来10年20年甚至更长时间的每年年化需求30%以上增长的这样一个行业。

虽然电动车的估值看起来比较高，但是它的增速其实是更加快的，是能够通过增长来化解掉它这种所谓高估值的。

所以在这个位置，不管是光伏还是电动车，站在一个大的产业周期和产业背景下，整个产业仍然是刚刚起步。只不过就是市场可能觉得今年涨幅比较大，是不是估值高了？但其实整个产业链明年的估值都还是挺合理的。更重要的是，其他新兴产业里， A股很难找到有非常多的有全球竞争力的企业，但是在光伏和电动车领域，大部分的公司基本上都是全球领先的，基本上都是全球的龙头企业，能够更充分分享到行业增长、尤其是全球行业增长的红利。在投资这些企业的时候我们会更加的放心。

上述资料并不构成投资建议，或发售或邀请认购任何证券、投资产品或服务。所刊载资料均来自被认为可靠的信息来源，但仍请自行核实有关资料。投资涉及风险，不同资产类别有不同的风险特征，过去业绩并不代表未来表现。投资前请参阅销售文件或所载详情，包括风险因素。观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。

相关证券：
追加内容

本文作者可以追加内容哦 !