大家好，我是东吴新经济混合与东吴双三角股票基金的基金经理徐嶒，很开心能在这里和大家一起聊聊市场，也欢迎大家在评论区分享自己的看法。
不知不觉，2021年进度条已经走了三分之四，A股四季度怎么走是不少人关心的话题。从近期市场行情来看，“轮动”与“高低切换”是市场的关键词。具体而言，前期涨幅较大的新能源、军工和部分周期类品种出现明显回调，而之前调整时间较长的消费、养殖和大金融板块逐渐企稳，收复部分失地。
Wind数据显示，近一个月钢铁、有色金属、国防军工板块分别下跌21.50%、17.52%、6.57%；而食品饮料板块则上涨8.79%。
（数据来源：Wind，统计区间：2021/09/12-2021/10/11，指数过往业绩不预示未来表现。）
在我看来，高低切换的轮动行情，一方面，是因为随着原材料价格的上涨，市场担忧CPI会跟随PPI出现上涨，从而出现滞涨风险。另一方面，美联储和欧洲各大央行都存在货币政策收紧的预期，这对成长股的估值也存在一定压制。我们认为短期来看，市场内部的高低切换或将持续一段时间。
轮动的市场行情增加了投资难度，后续又该如何投资？在我看来，市场永远存在挑战，重点的是在挑战中发现机遇。从投资角度看，一方面我们可以重点关注一些基本面接近触底的消费和养殖类股票；另一方面，利用这次成长股的调整并结合即将到来三季报，从中筛选出基本面依旧强劲的成长股逢调整进行布局。
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以上观点来自于东吴基金徐嶒
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