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消息汇总

NO.1

美股收跌,能源股和金融股走低。道指跌0.72%,纳指跌0.64%,标普500指数跌0.69%。大型科技股全线走低。

黑色系期货夜盘多数收涨,动力煤涨10.85%,焦煤涨5.14%,纷纷刷新历史新高,焦炭涨4.69%,热卷跌1.1%,螺纹钢跌1.08%。甲醇涨6.5%,刷新历史新高,乙二醇涨3.67%,短纤涨3.56%,纸浆跌2.33%。

 解读 : 动力煤则主要用于燃烧、发热提供动力;焦煤主要用来冶炼钢铁等作催化剂;焦炭是用焦煤炼制而成,大多用于高炉炼铁。

WTI原油期货收涨1.44%,报80.49美元/桶。纽约天然气跌2.96%。

NO.2

周一生猪期货出现久违涨停行情,猪肉指数逆市上涨近1.7%。据商务部网站消息,10月10日商务部会同国家发展改革委、财政部等部门收储3万吨中央储备猪肉。

有机构人士认为,目前仍处于布局的初级阶段,但养殖股布局不需要等到周期拐点。从目前的市场结构来看,由于强周期板块已经基本反应了涨价预期。而涨价也才刚刚开始向消费终端传导,因此消费板块对于涨价的反应才刚刚开始。

NO.3

三季报开始陆续公布,基金的持仓也开始曝光,为了避免打明牌,等你看到三季报持仓时,基金可能已经调仓换股了。同时,二季度炒作的周期股行情也可能随着美联储缩表而进入尾声,四季度调整比较充分的消费行业,可能借助旺季和价格向下游的传导,开始走强。

NO.4

通信板块昨天大涨。整体通信板块估值处于历史低位,并且近期中美缓和预期有利于板块估值修复。其中光纤光缆分支,主要是因为中国移动2021年光纤光缆招标将于近日开标,根据部分机构的调研情况来看,报价普遍同比增长50%,光纤光缆核心供应商经过前几年的去产能,总体产能已偏紧,如果这次涨价落地,将进一步印证行业基本面已经触底反弹。

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个股关注

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附言                       

价值投资者赚钱的方法有三 。

方法一、利用价格和价值的偏离去赚钱 。这就是人们常说的赚市场的钱 。在熊市低估时买入 ,在牛市高估时卖出 。就我看来 ,从技术难度或者说认知难度上看 ,这是较为容易的赚钱方式 。毕竟去判断一个市场是在熊市还是牛市对于普通人来说还是相对容易的 。但是从人性角度 ,这个方法并不容易被坚持 。持有一个长周期是对于人性很大的一个考验 。

方法二、利用价值释放去赚钱 。这句话怎么理解呢 ?我们说一个企业今年的价值是5000亿 ,这是基于对于未来现金流的折现 ,这里面涉及到一个折现率问题 。假定企业未来每年的现金流不变 ,折现率为8% 。那么今年的5000亿 ,明年则变成5400亿 。这多出的400亿就是价值释放的钱 。这个方法相对要难很多 ,这是因为很多企业可能未来10年还在不断创造价值 ,但是10年后就开始价值毁灭 ,而价值投资者很难有能力及意识判断出企业已经走向价值毁灭 。投资者在给企业做未来现金流折现时习惯性的将N年以后的一个时间定义为企业的永续增长期 。但是我们知道永续增长的企业是不存在的 ,而N年后开始价值毁灭这个行为才是永恒的 。

方法三、赚市场钱和赚价值释放钱相结合 。格雷厄姆和巴菲特的安全边际理论是将赚市场钱和赚价值释放钱相结合的一种应用 。这样做一方面可以赚市场的钱 ,另外 ,即使对于基本面看错了 ,也有赚到市场钱这个安全垫 ,投资者最终亏损可控 。

安全边际理论是针对价值投资者买入时利用市场而说的,对于卖出 ,格雷厄姆是强调了高估卖出 ,制定了一个股债平衡策略 。也就是说格雷厄姆很看重利用市场赚钱 。巴菲特在卖出方面对于是否利用市场说的不多 ,更多强调了极度高估卖出 。

国内的价值投资者多数为知名基金经理所洗脑,信奉价值投资者就是持股不动 ,去赚钱企业价值释放的钱 。基金经理的这个观点满足了很多价值投资者的懒惰思想 ,不去深入研究企业基本面 ,崇尚模糊的正确胜过精确的错误 。殊不知模糊的正确是来自深入且深刻的认知 。

基金经理希望基民持股不动,对于这个行为我们可以理解 。哪个基金经理不希望基民长期持有基金 ,自己可以赚到管理费 。对于基金经理自身 ,动态平衡玩的不亦乐乎 。对于基民来说 ,如果是持有基金 ,那么长期持有是可以接受的 。因为基金经理自身在做高抛低吸 、仓位平衡 ,基民享受结果即可 。但是对于被基金经理洗脑的股民来说就比较惨了 ,长期持有的多数结果是亏损 。而且往往是中短期盈利后长期收益缩水 。究其原因 ,还是因为不懂企业价值 ,不懂企业发展 、价值变化的规律。

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