NCF ｜ 新华基金
各位投资“新华云50”的小伙伴们：
长假结束，云50迎来节后首个开门红。正如我们在前2封信（1、《风物长宜放眼量、定投加仓好时机----暨云产业中报梳理》；2、《致新华云50（560660）投资人的第二封信》）的殷殷剖解、分析、论证。云计算到了难得的投资时机，截至目前云50基准指数已经反弹了3.92%！
接下来，我们仍然认为，四季度乃至明年云计算物联网仍是科技板块乃至全市场中相对性价比最好的细分方向之一。建议大家长期定投策略！
01.核心观点干货奉上
这个十一假期Facebook史上最严重宕机事件将催化国内云计算服务器公司出海规划与云安全的重要性提升。石基信息拿下国际酒店大单，成功验证我们之前的中国云公司出海逻辑。
云服务行业长期3大趋势为：1)IT基础设施结构性变化；2)混合云；3)边缘云。云计算是传统IT分工专业化的产物，云计算的进一步渗透符合经济客观规律，企业客户结合业务特性必然会选择更灵活、更经济的云计算。同时，随着企业核心业务的上云，混合云的应用逐步广泛，针对不同云的协同管理成为云服务提供商的核心竞争力、存储虚拟化等技术的发展进一步提升企业客户的用户体验，最后，边缘云可以满足特定场合对于计算能力的要求，如智能驾驶、元宇宙、智慧城市等，这部分场景的渗透也为行业带来增量。
结合市场宏观数据，云计算公司Q4业绩增速仍然向好。虽然云计算未必有周期、或新能源车等的短期热点爆发力，但长期看是慢牛型优质赛道：2021-25年国内云计算市场规模预计由2475亿元增长至6522亿元，复合增速达27%。海外方面，全球云计算市场规模2021-23年预计由2658亿美元增长至3597亿美元，复合增速达16%。
目前，云计算板块估值不贵，目前大约50%分位，板块基本面加速向好，建议逢低持续加仓定投。
02.云计算指数行情走势
云计算50指数近期有所反弹，尽管短期不是市场热点，但长期来看云计算50指数仍跑赢同类指数及沪深300指数。如图：
03.云计算(560660)成分股动态（不代表投资建议）——安全与云相伴而生
成分股中某云安全代表公司：举办信服云峰会，托管云布局加速，发布多款基于云的安全产品，加深安全产品云化交付布局。
公司托管云解决方案vs传统公有云解决方案：
公司发布多云安全平台MCSP和云主机安全保护平台CWPP：
成分股中号称小华为之称的某云计算公司：获中移动战略投资，有可能从国资云市场受益。
紫X云技术有限公司（简称“紫X云公司”）宣布完成新一轮6亿元的融资，其中中国移动领投2亿元，“紫X云”作为紫X集团云技术研发与对外提供云服务的核心载体，此次引入中国移动作为战略投资人，同时背靠新华三集团的ICT和政企客户资源，主攻政府、金融、交通、教育、医疗、能源等重点领域为代表的政企市场，我们认为有可能从国资云市场受益。
成分股中某银行IT解决方案提供商：联合华为发布分布式新核心解决方案，加速金融信创进程。
某公司与华为在2021全联接大会上联合发布分布式新核心解决方案，该方案基于华为云分布式数据库GaussDB、Taishan服务器、鲲鹏芯片等软硬件系统，结合某公司银行分布式核心业务系统，打造出“安全高效”的解决方案。某公司已深入参与多家银行的新一代核心系统建设，随着金融信创进程的推进。
成分股中某办公软件龙头企业：通过鲲鹏兼容性验证，填补信创云文档空白。
某公司宣布WPS文档中台通过鲲鹏兼容性验证。WPS文档中台是某公司推出首款面向开发者的产品，此举是某公司在信创领域的又一突破，通过填补信创云文档空白，为用户提供安全可靠的文档全生命周期管理服务，推动信创生态繁荣发展。
山西省出台《山西省政务云管理办法》，要求严格落实密码应用法律法规和相关政策，使用符合国家技术标准规范的软硬件产品及密码,优先使用自主可控的软硬件产品，定期开展密码应用安全性评估。考虑到国资云和政务云背后所体现的国家对于安全的诉求，云计算产业的发展将进一步促进网络安全、密码等行业的需求。
04.成分股中某酒店信息管理系统方案提供商：签约美国洲际酒店，云模式有望全球加速扩张
某公司全资子公司与六洲酒店签订MSA协议，约定某公司将为洲际酒店集团旗下酒店以SaaS服务的方式提供新一代云架构企业级酒店信息管理系统SEP，并将替换部分现有酒店信息管理系统（PMS）。此合作表明了传统酒店信息管理的单机装载光盘模式向互联网云模式转型的趋势，有望推动公司云模式酒店信息系统在全球的加速扩张。
05.三季报云计算公司整体业绩稳定，4季度仍然增速可期：从市场宏观数据表现来看，国内云计算市场保持高增态势
市场分析公司Canalys近日发布了中国云计算市场2021年第二季度报告，中国云基础设施市场同期增长54%，达到66亿美元，其中阿里云、华为云、腾讯云、百度智能云占云总支出的80%。我们推测Canalys的统计口径以公有云市场为主，并认为中国公有云市场头部格局开始呈现出相对稳定态势，根据沙利文2020Q2中国公有云市场研报，去年同期中国公有云市场前五为阿里云、腾讯云、华为云、天翼云、金山云，可以看出公有云市场头部前三名公司基本未发生变化，头部优势领先，百度云后来居上。
根据工业和信息化部运行监测协调局消息，1-9月份三家基础电信企业云计算收入同比增速达约90%，电信行业是云计算产业的重点行业之一，我们认为运营商前三季度云计算收入的高增速在一定程度上反映出市场需求的旺盛以及行业的高景气度。
06.政务云、国资云持续落地，利好私有云，加速信创建设
继浙江、四川、天津国资云后，武汉云于9月正式启用，面向政府及企业提供服务，实现基础IT资源的统一申请、受理、运行监控以及应用系统的资源纳管。
安徽合肥城市云牵手中金资本，实现超亿元融资，未来有望成为未来合肥市面向政务以及国资国企的云计算资源提供商。
基于以上，我们推测未来将会有更多省份公布国资云或相关行业云的落地计划，这将推动私有云的集中度提升，同时国资云和政务云场景对国产化产品要求高，将加速信创市场建设。
07.华为数据披露：HarmonyOS2 升级用户数突破1 亿
近日，据华为披露数据显示，短短三个月，HarmonyOS2 升级用户数突破1 亿。截至8 月份，已有超过1000 家硬件生态厂商加入HarmonyOSConnect（鸿蒙智联）品牌，超过300 家应用和服务伙伴已开发HarmonyOS 应用和服务，HarmonyOS 开发者数量超130 万，较去年增长超十倍。9 月14 日下午，华为正式宣布推出鸿蒙矿山操作系统——矿鸿，实现了鸿蒙操作系统在工业领域的第一次商用落地。
08.海外产业动态
1) Atlassian 市值突破 1000 亿美元（近50倍PS）
Atlassian于2015年12月在纳斯达克挂牌上市，设计发布针对软件开发工程师和项目经理的企业软件，上市不到6年实现市值超过20倍增长，主要原因之一为投资者对于业务向云迁移的长期增长前景，为国内SaaS公司估值的增长空间提供了参考和想象力。跟美国市场相比，我国SaaS公司的估值仍处于偏低水平。
2) 谷歌云试图抢占SAP软件云市场
亚马逊、谷歌和微软这样的企业技术公司正在推动客户将SAP应用转移到他们各自的云计算中，基于此我们看到的是云计算厂商对于传统IT架构的重构，随着企业业务上云，一切传统软件均有了云上的业务需求，长期展望云计算公司可能成为承载企业业务应用的最大受益方。
3) 2021年“世界互联网领先科技成果发布活动”成功举行
26日下午，由国家互联网信息办公室、浙江省人民政府主办的2021年“世界互联网领先科技成果发布活动”在位于浙江桐乡的乌镇互联网国际会展中心举行。成果征集通知自5月初对外公布后，得到了全球互联网领域的广泛关注和积极响应，共征集到来自中国、美国、俄罗斯、英国、意大利、瑞典、新西兰等国家和地区的300余项成果申报，主要聚焦产业赋能与协同发展、智慧社会与公共治理、社会生活与公共服务、社会责任与数字公益、高感知智慧生活五大应用领域，涵盖5G、量子计算、高端芯片、高性能计算机、网络架构、基础操作系统、卫星互联网应用、工业互联网及智能制造等互联网相关领域。近40名互联网领域的中外知名专家组成“世界互联网领先科技成果专家推荐委员会”，按照“公平、公正、客观、权威”原则，最终推荐华为技术有限公司的“HarmonyOS 鸿蒙操作系统”、北京邮电大学的“人工智能驱动的重大疾病动态画像新技术和远程高效防治系统”、中国卫星导航系统管理办公室的“北斗全球卫星导航系统建设和应用”、北京大学的“超高清视频编解码关键技术及系统应用”、阿里云计算有限公司的“阿里云盘古：面向云计算的大规模分布式存储系统”等14项成果为本年度世界互联网领先科技成果。
4) Facebook一周内两次大规模宕机，催化国内云计算服务器公司出海规划
美国东部时间10月4日上午11点39分左右，美国社交媒体Facebook、Instagram和即时通讯软件WhatsApp出现大规模宕机，此次宕机长达近7个小时，刷新了Facebook自2008年以来的最长宕机时长。而在美东时间10月8日下午，Facebook因部分服务无法接入，再次出现宕机，时长约2小时。美国互联网监控网站 DownDectors的监控情况显示，Facebook在欧洲、美洲、大洋洲几乎是完全下线，在亚洲的日本、韩国、印度等国也无法访问。据悉，WhatsApp和Facebook Messenger两款“微信”类即时通信产品，分别在全球范围拥有20亿用户和13亿用户，社交平台Instagram用户数也达到了10亿用户。除了让数十亿用户陷入困境之外，Facebook服务中断还使其员工无法使用内部工具相互交流。Facebook的电子邮件和工具都是企业内部管理的，Facebook很多员工也无法正常工作。Facebook史上最严重宕机事件将催化国内云计算服务器公司出海规划。相较而言，国产云计算服务器公司性价比俱佳。具备国际竞争力。也在云计算（560660）成分股之中。
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请在投资前仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、和《产品资料概要》。特此提醒广大投资者正确认识投资基金所存在的风险，慎重考虑、谨慎决策、选择与自身风险承受能力相匹配的产品。
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