亲爱的投资者：
展信佳！
时光飞逝。转眼间天气转凉，霜降渐近。我们衷心感谢各位持有人和投资者，在十数年四季轮回之中，对中欧基金一如既往的信任与支持。我们将继续全力以赴地管理好每一只基金，也希望有更多机会与各位携手共进，把握新的投资机遇。
过去的三个季度，市场的表现并不尽如人意。可能有投资者会感到疑惑：为什么我们选择在此时新发主动权益基金?
借由这封信，我们想来和大家聊聊对当前投资机会的看法，以及我们发行【中欧洞见一年持有】基金的初心。
改革开放以来，国内经济强劲增长。回顾过去十年，我们不难发现，新时代下新的增长故事正拉开帷幕。随着资源配置和经济发展方式转变的不断推进，资本市场格局也在发生着重大的变化。
我们看到，A股市场中自由流通市值前列个股所处的领域，从银行、非银金融、房地产等板块，到如今的科技、消费、医疗等板块；我们看到，人工智能、机器人、电动车整车、物联网、创新药、创新器械等各类新兴产业改变着我们的生活；我们也看到这些新兴产业正在走向全球，改变更多人的生活。
正是基于对经济转型中投资机遇的洞见，我们一直都在研究探寻更好的长期布局时机。
我们认为，从长期来看，市场有很多不错的买入机会。经过两年的结构性牛市，股市整体估值不低，有部分结构性高估板块，也有估值合理或低估的板块，存在结构性机会。除了未来高景气的新兴行业，经过近期的市场调整，餐饮、酒店、旅游、航空、银行、地产等受疫情影响大的行业，估值也已处于较低位置。
同时，我们认为，在震荡的行情中，新发基金的独特优势也有利于提升投资体验。在震荡市中，新基金建仓期内不必持续保持高仓位运作，不超过6个月的建仓期可以让基金经理逐步将基金资产比例配置到合同规定范围。如果遇到市场震荡下行，新基金可以利用建仓期控制仓位，改善投资人买入之后的持有体验，也有望以较低的成本完成建仓。
以上是我们对未来投资机遇和当前布局机会的看法，接下来，和大家聊一聊即将发行的【中欧洞见一年持有】基金。
这只基金拟由中欧基金权益投资决策会主席、投资总监周蔚文担任基金经理。截至目前，周蔚文已经有22年从业经验，以及超过14年的公募基金管理经验。他历经多轮市场牛熊转换，长期业绩受业界认可，曾获金牛基金奖、金基金最佳投资回报基金经理等多项行业大奖。（注1）
对于即将成立的中欧洞见，周蔚文计划延续此前以价值投资为核心，成长聚焦、行业精选，注重企业长期价值的投资理念。在宏观经济分析、行业分析的基础上，灵活运用各类财务指标评估公司的价值，自下而上精选出A股和港股市场中具有投资价值的好公司，把握经济转型中受疫情影响、市值与景气暂时尚处于低位的行业和未来多年景气持续向好的新兴行业。
最后，再来和大家聊聊为什么这只基金设置了“可以随时买入，要买入持有满一年后才可以进行赎回或转换”的一年持有期。
《中国基金报》今年初的报道显示，多只过往业绩优异的基金，其超半数持有人在过去1年收益远低于基金净值涨幅（注2）。由此可见，大部分基民的收益情况远不如基金本身的涨幅。此外，《支付宝一季度基民报告》显示，超过85%持有基金一年以上的基民都获得了正收益，而超过半数持有时间不足3个月的基民则遭遇了不同程度的亏损（注3）。也就是说，通过长期持有，我们更有机会获得理想的收益。
正因如此，我们为这只基金设置了一年的持有期，希望在保留买入灵活性的同时，帮助大家避免追涨杀跌，减少频繁交易所带来的不必要损失，提升基金持有体验，助力解决“基金赚钱基民不赚钱”的难题。
在金融市场中，繁花似锦的远方，总是属于那些放下后视镜、拿起望远镜洞见未来的投资者。借由【中欧洞见一年持有】基金，我们衷心地希望有机会和大家一起洞见未来，共同分享中国经济转型中的全新机遇！
中欧基金
2021年10月
注1：金牛奖（2015，2017，2019 中国证券报）；金基金•最佳投资回报基金经理奖（2017，上海证券报）。
注2：《中国基金报》报道链接：https://mp.weixin.qq.com/s/LU_s2M0W7P_Bmy6O7f4FNQ
注3：支付宝发布《一季度基民报告》https://mp.weixin.qq.com/s/SdD-pc6cZCYoMLkM6sfUGw
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上材料仅供参考，文中观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本产品由中欧基金发行与管理。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件。本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。中欧洞见基金资产可投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股，基金资产并非必然投资港股，存在不对港股进行投资的可能。中欧洞见基金合同约定了基金份额最短持有期限为一年，在最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。
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