文能提笔安天下，武能上马定乾坤。在基金行业中，横跨股、债、转债各类资产研究的基金经理数量不算多，中银基金的李建算是其中之一。

　　李建具有24年证券从业年限，从2007年8月任职基金经理以来，已经累计管理基金超过14年。他的能力圈横跨股债等大类资产配置，是中银基金绝对收益系列的领军人物。

　　目前市场上常见的绝对收益策略有大类资产配置策略、固收+策略、量化对冲策略等。中银基金的绝对收益团队由以权益投资总监李建为核心，发行的绝对收益产品以年度预定的收益率目标为导向，基于公司大类资产配置研判，自上而下推演各类资产的投资逻辑和预期收益率。产品收益来源通常是三大类：多以固定收益类资产打底，捕捉权益类投资机会提高业绩表现，并辅以参与定增和网下新股申购进一步增厚收益。

　　值得注意的是，这类产品的特点是以年年正收益为目标，注重严控风险和回撤。

　　如何能实现这样的目标？作为从业多年的老将，李建在长期实践中总结出了自己的观点，那就是必须把确定性放在最重要的位置。

　　他曾表示，中银绝对收益系列产品从来不在信用债上做资质下沉；核心股票持仓则会重点关注高分红股票分红的确定性，对于成长股则以PEG不大于1为重要指标考量其安全性。

　　另外，李建还认为，做绝对收益产品不能过度冒险，必需制定很严格的投资纪律并且要严格遵守。他表示，团队在管理绝对收益策略基金的时候会有5个“注重”：第一是注重资产的比较、行业的比较、个股或者证券的比较；第二是注重性价比，选择风险收益比最好的品种；第三是注重控制回撤，严格遵守仓位控制原则，股票仓位不会过高，并严格执行止盈止损策略；第四是注重收益的确定性，股票选择主要围绕高分红股票，对成长股关注其安全性；第五就是注重复利效应，买入好公司的股票长期持有。

　　整体来看，李建的策略既注重资产配置的大局，也注重仓位管理的细节，这对投资人专业能力要求颇高。

　　多年来，中银的绝对收益队伍不断壮大，已经成为中银基金一张靓丽的名片。与此同时，中银基金强大的投研体系实力也是产品业绩的重要保障。

　　如今，中银基金绝对收益系列将迎来新产品——中银兴利稳健回报（A类：012704，C类：012705）。

　　在谈到这只新产品时，中银兴利拟任基金经理李建表示，这只产品的投资策略是依据股票指数（主要指沪深300）的风险溢价指数和企业盈利的变化趋势来动态调整股票的配置比例。

　　“举例而言，如果沪深300指数的风险溢价水平（沪深300指数PE估值的倒数减去十年期国债收益率，下同）处于过去十年的后20%分位（按历史水平从低到高排序，下同），同时未来一年A股上市公司（除金融石化行业）平均预测盈利增速能够提高，我们将提高股票资产配置比例，股票资产及存托凭证占基金资产的比例为50%-95%（封闭运作期内可达100%）。如果沪深300指数的风险溢价水平处于过去十年的前20%分位，同时未来一年A股上市公司（除金融石化行业）平均预测盈利增速将出现下滑，我们将降低股票资产配置比例，股票资产及存托凭证占基金资产的比例为0-45%。除上述两种情况以外，本基金股票资产及存托凭证占基金资产的比例为40%-90%。”

　　风险提示

　　投资有风险，在市场波动等因素的影响下，基金投资有可能出现亏损，在少数极端情况下可能损失全部本金。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者投资基金前，应详细阅读基金的招募说明书、基金合同等法律文件，了解具体产品情况，并根据自身情况判断基金是否与其风险承受能力相匹配。文中观点不构成中银基金的投资建议或任何其他忠告，并可能随情况的变化而发生改变。

来源： 中国经济网

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