投资江湖琅琊榜：谁是麒麟才子？_财富号

投资江湖琅琊榜：谁是麒麟才子？

原创人人S财神聚宝盆投资今天收录于话题#智能投顾5个内容#投资智慧14个内容#基金知识4个内容

万事万物天生有本质差异：优秀，是一种天然基因；有人能力就是高，有人就是低。在投资领域，我们需要寻找能力高的那一批资产管理人，然后，加入他们，跟随强者，分享马太效应的福利。

--人人S财神

道理深刻，歌曲好听，有缘人得之

赤血长殷音乐：王凯 - 琅琊榜电视剧原声带

投基金，就是投人！

我们需要选择最优秀的一批基金经理，将他们组成一个头部的英雄联盟，然后，一辈子管理这个团队，每年支付1.5%的管理费，让全中国最牛的这批人为我们管理资产，我们自己则轻松地享受资产增殖的福利。

在A股公募基金江湖，共有3969名基金经理，其中，管理主动型股票型基金、混合型基金的基金经理共有2522名，如果我们能够从中选择出头部的100名基金经理，并购买他们管理的代表基金产品，根据：头部赢整体、优势赢平均的逻辑，长期来看，我们必将取得超过市场的平均收益的超额回报。

本文将从以下四个方面分享基于选择优秀基金团队的投资策略：

为什么选择头部的管理人能够长期获胜？

应该从哪些维度评价基金经理

A股市场公募基金经理琅琊榜

头部基金经理和尾部基金经理的天壤之别

1为什么选择头部的管理人能够长期获胜

在“ 头部赢整体、优势赢平均、马太效应 ”的规律指导下，我们设计了一个投资策略：

与明星经理团队终生相伴！

如果将A股市场全部基金经理团队看做猪团队，将头部50名基金经理组成团队看做狼团队，那么，我们从逻辑上推断：

狼团队的长期业绩表现将优于猪团队。

狼，永不失其猎手本性

财神道：

市场涨的时候，优秀的人涨得更多；
市场跌的时候，优秀的人跌得更少；
与最优秀的人组成团队，不吃亏。

财神们只要保证自己“始终与最优秀的人在一起，让最优秀的人为自己管理资产”，则，长期来看，必然要取得超过市场平均值的超额收益。

我们并不否认，优秀的团队，在一段时期内表现可能会弱于市场整体表现，但是，拉长时间来看业绩，一定是：狼优于猪。

如果我们辅以如下策略，则可保证和促进这个理性逻辑在真实世界的必然发生：

1、当市场估值在合理、低估、绝对低估的水位，才开始投资狼团队；

2、辅以基于微笑曲线的定期不定额定投策略：越低估，越多投，享受市场的最低成本；

3、高估、绝对高估时，持有或卖出，低频率择时，锁定收益；

4、当良心基金经理封盘时，停止投资；分红时，清仓离场观望；

5、以高于1年较低的频率，根据投资琅琊榜更新狼团队：淘汰尾部经理，递补优秀的经理，始终保证与强者为伍。

应该从哪些维度评价基金经理

在《不是所有的管理人都值得托付：我们应该选择哪家基金公司？》中，我们从收益率、最大回撤、最大上涨、资管规模、卡玛比率、均线增长率、波动率(向下)进行基金公司的评价，其实，基金经理的评价维度也是这些。

我们将基金经理投资生涯中管理的每只基金的日涨幅进行算术平均，令其第一天的净值为1，则，可以计算出基金经理的生涯业绩曲线，根据该业绩曲线，我们可以客观地评价出该基金经理是狼？是猪？

始终与强者抱团同行

历史过往业绩不代表未来业绩，但是，历史业绩预示着未来业绩。

过去10年的优等生，未来大概率还是优等生。

过去10年的劣等生，未来大概率还是劣等生。

狼行千里吃肉，猪行千里，这是基因决定的，改变不了。

优秀的基金经理拥有超过1000亿的资管规模，是资本市场上呼风唤雨的大人物：拥有对标的物的定价权、一言一行影响市场的风向和喜好，引领市场而不被市场左右。

很多人宁可自己去投股票，也不愿意将资产交给基金经理来打理，因为，大多数人都认为别人有道德风险，认为基金经理都有不可告人之事。

但，财神认为：越是头部的基金经理，其道德风险越小，值得信赖。理由如下：

1、公募基金的管理制度和条条框框十分完善和严格，作假的空间并不大；

2、头部基金经理资管规模高达1000亿以上，每年管理费在10亿~15亿，没有理由因为百十来万的蝇头小利而葬送自己的职业生涯，并锒铛入狱；（相反，那些尾部的基金经理因为个人收入低，而容易铤而走险做出违法乱纪的事）

3、头部基金经理拥有光环、流量，即使公司要求其做犯法勾当，他自己也会掂量，也有反抗的力量；其实，明星基金经理是基金公司的旗帜、明星和摇钱树，决定着公司的整体口碑和业绩；基金公司也会监督、呵护、推动，将所有资源向明星基金经理倾斜，不会给明星基金经理犯错的机会。

A股市场公募基金经理琅琊榜

我们简单将主动管理的股票型、混合型基金经理按照其投资生涯业绩回报的年化收益率维度进行排序，超过7年的基金经理有1521名，前200名狼团队如下：