四季度怎么投?如何配置比较好?本期【基金经理来信】中,富安达基金经理李守峰为大家带来最新观点。

今年三季度以来,A股市场面临的环境相对比较复杂。

从宏观经济数据来看,根据国家统计局数据,9月制造业采购经理指数(PMI)为49.6%,低于上月0.5个百分点,降至临界点以下,制造业景气水平有所回落。

李守峰认为,无论是疫情的控制程度,还是政策趋势,四季度大概率都将好于三季度。

对于医药行业,李守峰表示,医药最低点应该在9月份左右,四季度不会有极端冲击事件。目前,市场对政策担忧逐步消解,同时医药板块长期高速增长逻辑不变,会在四季度积极布局确定性较高的标的。

从细分领域来看,CXO是三季度表现最好的医药板块,但是它从去年三季度开始业绩转好,因此基数相对较高,预计未来收入增速可能会下一个台阶。但是,整体来看,CXO依然是医药行业中业绩增速相对靠前的细分板块

同时,医疗器械方面,里面有些标的还是值得配置的,会持续跟踪和分析。

李守峰指出,在四季度的资产配置上,建议对以下几类标的保持谨慎态度:

受能耗双控影响的周期品:包括煤炭、化工等细分领域。

新冠疫苗等细分领域:美国医药公司默沙东于10月1日发布声明,临床试验结果表明,其实验性新冠病毒口服药物Molnupiravir可将重症和死亡风险降低50%,将尽快寻求美国食品药品管理局(FDA)的紧急使用授权,如获通过,将成全球首款新冠口服药。

回顾百年流感(1918-2020)历史,有效让人类社会免于流感影响的手段是“流感疫苗+口服特效药”的“防+治”组合,尤其是口服抗流感药物(比如奥司他韦等)的出现达到了简单防护即可保持正常社会活动的效果。

因此,投资者担忧新冠口服药如若出现,人们接种疫苗的动力会下降,疫苗、出口受益标的等细分领域未来压力可能会比较大。

今年涨幅已经较高的个股:对于今年已经有较高涨幅的个股,即便其基本面情况比较好,但是如果不是出现超预期,可能还是会面临被多数投资者调仓的风险。


基金经理简介:李守峰先生,中科院上海生命科学院博士,11年证券相关从业经验,6年基金管理经验。历任万联证券研究所医药研究员,富安达基金研究发展部高级行业研究员。现任富安达行业研究部负责人,富安达健康人生灵活配置混合型证券投资基金(2015年12月起)、富安达医药创新混合型证券投资基金(2021年3月9日)的基金经理、 富安达中小盘六个月持有期混合型发起式证券投资基金(2021年9月8日)的基金经理,自2021年6月28日起兼任投资经理。

风险提示:基金有风险,投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理公司依照恪尽职守、诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。本资料为宣传用品,仅供参考。投资人在投资基金前,请务必认真阅读基金合同和招募说明书、产品资料概要等法律文件,了解基金的具体情况。

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