长城行业轮动现在出C类份额啦，可将长城行业轮动灵活配置混合C(基金代码:013484)加入自选池哟~C类份额买入0申购费，持有30天0赎回费，长A短C，投资人可根据需要选择。


长城行业轮动灵活配置混合C 基金经理杨宇持续看好碳中和机遇下的投资机会。众所周知，碳中和投资涉及的上中下游产业链极其复杂。本期长长邀请到长城基金投研团队为大家梳理近期周期板块表现波动剧烈背后的原因，希望能对大家看待能源后市有所帮助。

1、今年以来煤炭、石油、天然气等资源品表现出较大的波动，能否解读下此前涨幅较大与调整的原因分别是什么？

整体看，今年资源品的大幅上涨与全球性能源短缺和价格上涨密切相关。煤炭方面，调整原因一方面在于“双碳”大趋势，另一方面来自于近期能耗双控指标给地方造成的阶段性压力，造成煤价电价上涨。欧美天然气价格的上升短期受到海外疫情导致产业链环节有所脱节影响，长期来看，过去十年的资本开支与产能都处在低位，导致亦存在缺口。油价方面，除去本来存在的供需缺口外，气象预计今冬可能发生的拉尼娜现象可能导致冬季气温偏低，从而加剧取暖用油需求导致缺口再扩大。


导致近期资源品集体回调的第一个原因是前期涨幅较高，积累了一定调整压力；第二，九月中旬以来全国部分地区的停电限产造成了一部分企业停工停产，市场缺乏确定性预期，策略上会更加保守；第三，国庆期间美国长端利率升破1.6%，货币政策与财政政策却暂时没有明确的宽松信号，也引发了国内市场的一定震荡。

2、如何看待这类资源领域的投资机遇？短期还有机会吗？具备长期投资价值么？

短期上一方面资源品本身价格大幅提升，给中下游造成了一定成本压力，需求有可能会受到一些抑制；另一方面资源品行业前期涨幅较猛，目前调整时间可能尚不充足，向上弹性空间也具有一定不确定性。中长期来看，过去十年间相关领域产能扩张与资本开支都较为不足，产能缺口较大；全球碳减排碳中和背景下，未来针对相关产能扩张的政策限制会更加密集，行业门槛越来越高，但是需求增长趋势不改，中长期资源品价格相对来说易涨难跌，相关产业的盈利能力在未来会更加稳定，上市公司估值提升空间比较充足，是值得长期看好的领域。

3、您相对更看好资源领域哪些子行业？

与新能源、新能源汽车上游的锂、稀土、电解铝等子行业，伴随下游需求端放量自身会迎来更大的成长空间，长期向上的趋势是比较确定的。同时，化工领域与新能源、半导体材料等新型领域密切相关，在双碳背景下其产能扩张与下游需求的矛盾如加剧则可能进一步推高商品价格，比较可能是震荡向上的格局。

推荐产品

长城行业轮动灵活配置混合C

现在出C类份额！

0申购费持有30天免赎回费

相关证券：
追加内容

本文作者可以追加内容哦 !