人保资产公募基金周视点10.18

利率债市场回顾

上周重要经济数据： 9月CPI同比0.7%，前值0.8%，环比持平。9月PPI同比10.7%，前值9.5%，环比1.1%。9月份PMI出炉，其中制造业PMI指数降至49.6。9月进出口增速继续上行，9月出口同比增长28.1%，进口同比增长17.6%。

市场回顾：上周公开市场资金继续净回笼4600亿，其中10月15日等额续作了到期的5000亿元MLF。10年国债收益率上行约5BP至2.96%，周五尾盘央行三季度金融统计数据新闻发布会表态， 10年国债收益率再度明显上行，超过3.0%。目前来看，货币政策仍是驱动四季度债券行情的关键因素。
后续关注：继续关注通胀预期的边际变化，尤其是PPI向CPI传导的有效性，以及降准延迟之后是否有新的货币政策工具、宽信用效果等因素对债市带来的扰动。

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