基金暴跌，该割肉跑路吗？（附基金估值播报）

1、吓到割肉...

2、到底时候割肉止损？

3、市场波动在所难免

4、2021年10月22日基金估值播报（129期）

一、吓到割肉...

今天刷手机的时候，看到一个大V聊到了他一位粉丝的近况

大致内容是这样的。

这位粉丝今年买新能源赚了40%。

然后最近觉得新能源不行了，看着隔壁旧能源突突突的往上涨。

没忍住，把新能源全都换成了旧能源。

结果一不小心买在了最高点，短短几天爆亏20%。

着实被吓傻了，最后没忍住割肉跑路了。

最近，也有很多刚接触投资的朋友向网叔反应。

这段时间反复变换赛道，频繁操作。

结果不但没赚到什么钱，反而忍痛割肉亏了不少钱。

说实话，今年的市场的确挺难的。

风格变幻莫测，板块分化严重。

别说是小白投资者，就是很多有一定投资经验的老手估计都淡定不下来。

手里的资产涨跌无常，涨起来还好，越涨越有精神。

但一旦跌起来，每跌一个台阶，都像剥一层皮，疼痛难忍啊。

最关键的是，在你处于水深火热之时。

总有涨的猛的板块冒出来，好像在说：

别熬了，快来买我啊，一天一个涨停板，你确定不来试试？

这个时候，想要忍住不割肉？

真的很难。

二、什么时候该割肉止损？

著名价投大师威廉欧奈尔曾经说过：

止损是投资的第一要义,是最重要的原则。

从某种程度上来讲，学会止损要比单纯的博取高收益更重要。

即使你收益率再高，一年赚三倍。但你如果不会止损，只需亏个60%，之前所有的努力都会前功尽弃。

亏几次心态可能就崩了。

而学会止损，可以让我们在投资中尽可能的先求不败，而后求胜。

在很多人看来，止损就是亏到某个程度就割肉卖出。

有人说：一旦亏损超过10%必须卖出，起码不会产生太大损失；

还有人说：亏损超过20%必须卖出，不然会亏的更多；

看起来很有投资纪律。

但于价值投资而言，这种止损思路其实是大错特错的。

举一个非常简单的例子。

比如你投资中证白酒，止损线是20%。

2020年1月中旬买入，到2020年3月中旬，白酒跌幅超过20%。

这时候，如果你遵守纪律，果断止盈。那你将会错过白酒板块近十年来最大的一次牛市——不到一年时间，将近200%的涨幅！

做事有方法、有纪律固然是好事。

但如果方法和纪律不对，只会适得其反。

那么，做投资，到底该什么时候止损呢？

很简答，如果你是做价值投资，想要做好止损，记住以下几点就行：

1、对投资的资产一窍不通，且不打算搞明白

如果你对自己投资的资产压根就不懂，而且也不打算去搞懂。

那网叔建议你趁早割肉止损。

不懂不投，注定是一场赌局。

如果你不懂自己投的是什么，投资逻辑如何。

那你根本不会明白为什么会涨、为什么会跌、将来到底有没有希望。

投资对你来说，完全就是在打盲牌，输赢全凭感觉和运气。

既然这样，为什么不买张机票去澳门赌场玩玩呢？

2、行业基本面明显恶化，投资逻辑大变

资产质量是会变的。

如果发现手里的资产基本面明显恶化，投资逻辑明显发生改变。

就要果断止盈。

比如电视行业，放在十几年前，绝对是比较有潜力的优质资产。

看看这净利润增速，丝毫不输当今的新能源啊。

但从2012年起，随着智能手机、电脑的普及。

电视行业基本面急剧恶化，行业投资逻辑发生巨变。

以海信电视为例，从2012年至今，近9年来股价几乎没涨...

3、发现了更好的投资机会

对于投资而言，没有最好，只有更好。

如果你发现了更好的投资机会，也要果断止损。

但一定要注意！

这个“发现更好的投资机会”并不是追涨杀跌，看见哪个涨的好就换赛道。

“好的投资机会”一定是你通过财报、基本面、行业分析等全方位的投研真的弄懂了这个行业，对行业未来的成长性有较大的确定性。

而且相比持有现有资产，投资这个回报率更高。

就像价投大神，《安全边际》的作者塞斯.卡拉曼说的那样：

价值投资者会不断地拿潜在的新投资机会与自己当前持有的投资进行比较，以确保他们拥有眼下可获得的低估程度最大的投资机会。

当新机会出现时，投资者永远也不应对重新审视当前持有的投资而感到害怕，即使这可能意味着对现在持有的投资进行止损。

4、看走眼，买错了

人非圣贤，孰能无过。

如果在持有过程中发现自己看走眼了，买的不是优质资产，也要及时止损。

错了并不可怕，怕的是不能及时修正错误。

5、基金经理换了，且新基金经理与自己的投资理念严重不符

这也是老生常谈的一个话题了。

如果你持有的基金中途基金经理换人了。

但新基金经理的投资风格和理念与你的完全不同。

那还是趁早说拜拜吧。

道不同不相为谋。

三、市场波动在所难免

投资市场，唯一的不变就是永远都在变。

在投资中，市场波动肯定是在所难免的。

再好的资产也难免会大起大落。

我们来看一下A股部分优质赛道近五年的业绩走势。

（1）白酒，18年一跌大半年，今年来反复暴涨暴跌。

（2）消费，18年一跌一整年，今年来更是上蹿下跳。

（3）医药，几乎没有消停过，真正诠释了什么是过山车。

过去五年，白酒、消费、医药可以说是A股最牛逼的三大优质赛道了。

但即便如此，波动依旧大的一批。

哪有什么直线向上、一劳永逸？跌宕起伏才是常态。

尤其是在今年这种神鬼莫测的市场行情下，暴涨暴跌更是家常便饭。

但不论短期波动再怎么大，拉长时间来看，这些优质资产的收益都很可观。

近五年来。

白酒涨了433.40%；

消费涨了199.22%；

医药涨了41.47%，虽然整体涨幅不大，但部分细分赛道涨势很猛，如原料药、医疗器械等近五年涨幅都在200%以上。

手持这些优质资产，如果每跌一点就忙着割肉止损，又哪能赚到长期的复利呢？

换个角度来看，每当这些优质资产跌到低位的时候，都是加仓的好机会啊！

哪有忍痛割肉这一说呢？

面对市场波动，到底该怎么办？

很简单，以不变应万变。

坚持正确的投资方法。

精选符合“好公司、好行业、好价格”这三个特质的优质资产。

然后耐心持有，不断审视资产质量，等待价值兑现。

至于短期的市场波动？管他呢！

四、2021年10月22日基金估值播报（129期）

目前大盘估值处于合理区间，但是行情略有分化。

一方面，价值股略微高估；

另一方面，大量中小盘股却处于低估状态。

行业分化更为明显。

新能源前景诱人，但是估值居高不下，并且新兴产业不确定性较高，普通投资者参与的风险大；

消费的成长稳定，但是目前估值非常高，估值消化需要时间，目前不算很好的入场时机；

地产处于超低估的状态，安全边际高，但是行业未来三五年成长性较低；

银行、保险处于超低估状态，但是这两个板块受经济影响很大，目前全球经济增长都有一定压力，所以行业什么时候反弹尚未可知，投资的话建议做好长期持有的准备；

证券估值合理，但目前市场成交量下滑，若此趋势持续下去，四季度券商盈利将下降；从长期看，券商财富转型业务还面临一定的不确定性，故而在中短期，此板块恐难以产生超额收益；

互联网目前低估，但行业面临政策性风险，中短期波动预计较大；但互联网是中国的优势产业，竞争力强，所以从长期看，趋势向好；

医药已经进入低估区间，但受“集采”影响，未来的业绩受多大影响仍有待观察，而且在政C压力下，市场情绪悲观，注意短期交易风险；从长期看，医药的前景广阔，是非常优质的赛道；

半导体近两年利润增速极高，目前估值也合理，而且目前芯片依然处于供不应求的状态，景气度颇高，具备一定的配置价值；但是，G当前严厉打击“炒芯”行为，预计对市场情绪有一定影响；且行业的发展受中美博弈的影响较大，长期发展进度面临一定的不确定性。

沪深300的风险溢价率居于合理区间，投资债市和股市的性价比相当。

最后，本月三季报会陆续出来，投资者注意利好兑现和增长不及预期的风险。