定投择时止盈的收益和收益率

首先明确一个目的，即：投资的目的是赚取绝对收益，而不是收益率。收益率再高，投入的本金不够，得到的收益也是微乎其微，失去了投资的本意。

但在现实投资过程中，一是在行情中无法确定准确的低点和高点，二是思想上承受不住跌宕起伏的冲击，所以，在追求高收益的的第一目标很难达成时，退而求其次，高收益率便成了大家在操作层面的追求。

定投是一个适合大多数普通投资者的方法，我们都知道在低点买，高点卖可以赚钱。但低点和高点在哪里，买多少又卖多少呢？

下图为华泰柏瑞沪深300ETF联接A近五年的走势。下面以此基金为例，用三个方法定投，比较其最终收益及收益率。

第一种：从2016年11月1日开始，每月1日定投100元，期间定投不间断，持有至2021年10月22日。

第二种：从2016年11月1日开始，每月1日定投100元，在2018年2月阶段高点首次止盈，全部赎回，下月继续每月定投100元，至2021年2月阶段高点第二次止盈，下月继续定投100元每月，持有至2021年10月2日。

第三种：从2016年11月1日开始，每月1日定投100元，在2018年2月阶段高点止盈，全部赎回，下月增加定投金额比例，每月定投150元，至2021年2月阶段高点止盈，下月继续定投150元每月，持有至2021年10月2日。

三种方式，在整个过程中总投入的金额差不多。经过计算，三种方式最终的收益和收益率如下：

计算结果显示，第二种方案收益率比第一种高，但收益金额却比第一种少，这是为什么呢？

收益率高，是因为第二种方式在高点准确止盈，定投过程走过了完美V型曲线，所以收益率高。但这其中有一个问题，即首次止盈后，止盈出来的资金没有很好的参与下一轮的上涨过程，也可以说，这部分资金被闲置了。所以虽然收益率提高了不少，但参与的本金减少，造成最终收益减少。这个问题延伸一下，假如第二次止盈的点位低于第一次止盈的点位，那就是另外一种结果了。

第二种方式准确把握了卖点，很聪明，最终的收益却不及傻傻的定投方案一。在实际操作中，我们是无法准确判断卖点的，所以，这种方法实际效果会比表中数据更差一些。

第三种方案比第二种方案年化收益略高，基本相当。但总收益金额却有明显增加，这又是为什么呢？

这主要是因为，在首次止盈后，增加了定投本金的额度，将首次止盈所获资金又分批投进去了，在2018年2月至2021年2月这个完美V型曲线中获得了更多的利润。这个问题也延伸一下，假入第二次止盈的点位低于首次止盈的点位，那么第三种方案在第二次止盈点所获收益一定会比方案二少吗？

答案是不一定，这要看点位低多少，V型的底在什么位置，过程中投入的金额比例是否有变化等等。

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对于高手来讲，高点低点可能以分钟，小时或日为单元计算，对于大多数人，高点和低点不是一个点，而是一个区间段，可能要按日，周甚至月来计算。

我们都是普通人，要认识到这一点。大多数人都做不了左侧交易的。相对而言，右侧交易更适合大部分人。以下策略是一个提高胜率兼顾赔率的方法，供参考。

定投至某一阶段，此时如果点位较高，且收益率可观，估值等指标显示此时行情高涨，不妨降低定投额度，或干脆停止定投。如若后期继续上涨，可以拿着不动，或分批止盈，看个人资金需求情况。如果后期下跌按正常节奏定投即可。

如果行情持续下跌，综合点位、估值等参数，可以酌情增加定投金额比例，在低位多拿些份额。此时做好两件事，一是分配好资金，不要投着投着没钱了，二是做好心理准确，增加抗压能力。