“冷冬”暖心连载•第一弹

近日,素有中国“基金业奥斯卡”之称的金牛奖,在万众瞩目中正式放榜。一批三年及以上的、长跑业绩优秀的基金,再次脱颖而出,虽然这些金牛基金的投资风格不尽相同,但都显示出优秀的长期投资能力。

博时基金旗下的明星基金——博时信用债纯债,荣获“五年期开放式债券型持续优胜金牛基金”,同时,这也是该基金连续第五年斩获“金牛奖”!纵观全市场八千余只基金,近五年连续获得金牛奖的基金仅共9只,其中固收类基金仅为3只,足以说明基金经理张李陵的“少数派”绝对实力!(金牛奖颁奖机构为中国证券报,博时信用债纯债在2017年获“一年期开放式债券型金牛基金”,2018年获“三年期开放式债券型金牛基金”,2019年获“三年期开放式债券型持续优胜金牛基金”,2020年获“七年期开放式债券型持续优胜金牛基金”。)

五斩金牛,是什么水平?

相比股票基金的风云激荡,债券基金普遍给大家波澜不惊的印象,大家提起股票市场、说道行业赛道,总能聊上两句,也更容易有直观的看法,但说起债券,难免会感到有些陌生。

固定收益投资与权益类投资的最大不同,就是同质化特征。一方面,债券市场定价本质上是同质化的,尽管利率债、信用债等不同券种之间存在区别,但本质上都是根据无风险收益率进行定价。另一方面,中国债券市场中绝大多数的债券持有者是机构投资者,大家都具有专业的背景和深入的研究,往往容易形成一致预期

在这样的条件下,要比别人做出更高的收益,并能长期获取超额收益,是件非常困难的事情,需要基金经理去寻找突破市场的“预期差”

而寻找“预期差”,首先就要了解“预期”是如何形成的,也就是对于当下的经济形式、对于债券市场的周期发展,有着清晰的认识和准确的判断,这意味着,基金经理不仅需要长期的深入学习,还需要长期的实践和积累,要比市场其他参与者拥有更多、更深刻的历史经验,

同时,基金经理还要时刻保持对市场的敏锐,需要创造性地思考和分析,预测市场所有可能的状态,并不断用实际来矫正思维模式,让自己的投资框架尽可能地接近市场真实的运行状态。

张李陵,正是拥有这样的能力和品质,也由此打造了连续五年保持同类领先的优异业绩!

投资,看爆发力,更看耐力

“投资赚钱容易,但要持续赚钱很难”,今年股票市场的频繁震荡,让我们深刻地懂得了这个道理,也只有经过时间的考验,才能成就真正优秀的基金。

从历史数据来看,张李陵的代表作“博时信用债纯债基金”,任职累计回报达34.38%,任职年化回报5.22%,超越同期业绩比较基准中证综合债!(数据来源:博时基金,基金业绩数据经托管行复核,截至2021.09.03。)

尤其值得注意的是,张李陵任职以来,每个完整年度都做到了正收益!整整五年时间里,无论是债熊股牛,还是股债双杀,亦或是打破刚兑、暴雷事件频发等事件的冲击之下,博时信用债纯债每年都实现了正收益!


图1 任职以来博时信用债纯债历年收益率

数据来源:博时基金,基金业绩数据经托管行复核,截至2021.10.20。

要知道,在过去几年里,宏观环境与债市表现都发生了不小的变化。在2016年和2017年,债券市场整体处于熊市,利率策略普遍表现较差,而2018年以来,债市信用风险事件屡次发生。

能够在一系列的困难和挑战中,进行风险对冲和有效防范,为投资者获取正收益;还能在整体行情出现转机和机会时,灵活运用各种策略,为投资者争取更高的超额收益,这才得到了市场和机构的双重认可,实至名归!

携手权益老将 共创暖心之作

随着今年下半年目前最强冷空气的来袭,我国多地气温骤降,让大家在十月便感受到了来自冬天的寒意。在股市震荡之际,金牛名将张李陵,携手权益老将陈伟,带来冷冬暖心力作——博时稳益“固收+”新基金

这只产品以固收资产稳打底、以权益资产博收益,实现强强联合、共同运作,力达“1+1>2的作用,犹如在冬日里一锅热气腾腾的煲仔饭,为大家带来稳稳的幸福感张李陵经理负责的固收部分相当于米饭,以配置优质债券资产为主,扎扎实实,为资产组合获取较为稳健的收益回报;陈伟经理管理的权益部分则类似于米饭上的香肠和腊肉,优选中期长期成长空间大、竞争格局好、且短期景气度高的行业,锦上添花,为组合力争更高的超额收益。

陈伟作为成功打造“翻倍基”的实力老将,经验丰富、业绩优秀,其代表作博时睿远事件驱动,在任职两年不到的时间里,累计回报高达121.59%,超越基准7.7倍任职年化高达53.76%,大幅跑赢同期沪深300指数与业绩比较基准,以业绩和实力赢得了投资者的信赖。(数据来源:博时基金、银河证券,业绩数据经托管行复核,截至2021.09.03。)

此外,为解决“基金赚钱而基民不赚钱“的痛点,博时稳益还采取了持有期设计,每份基金份额买入后需要持有9个月,之后可以随时申赎。这一方面可以减少频繁申购赎回带来的流动性冲击,有利于提高基金组合久期的稳定性和投资策略的一贯性;另一方面,9个月持有期可以确保基金完成建仓,进入相对平稳的运作期,从而更好地实现收益目标,同时满足投资者一定的流动性需求。

寒冷的冬天,肃杀而冷酷,但也往往更能让人感受到温暖,就像在某个冬天的早晨,我们裹起厚厚的毛衣,手中捧着热腾腾的煲仔饭,氤氲着香味的热气将我们紧紧包裹,渐渐地,身体和心灵也都温暖了起来。

我们想做的,就是在这冬天的萧瑟阴冷里,在大家忙碌的工作节奏外,在股市的跌宕起伏中,送上一份安稳、一份温暖、一份幸福~

博时稳益九个月持有期A类(013769)、博时稳益九个月持有期C类(013770),认购时间10月25日至11月5日,我们在这个“冷冬”相遇。

张李陵目前共管理5只基金,分别是:博时信用债纯债、博时双季享六个月持有期、博时恒泽混合、博时恒泰债券、博时博盈稳健。仅展示管理时间满半年和A类份额的基金业绩:

博时信用债纯债成立于2012年9月7日,张李陵任职时间为2015.7.16-2020.3.11。该基金近五年2016-2021年中的年度历史业绩分别为:4.23%、1.41%、7.61%、5.43%、2.08%、2.45%,同期业绩比较基准分别为:2.24%、1.78%、7.40%、5.90%、3.60%、2.01%。

博时双季享六个月持有期成立于2020年10月13日,张李陵任职时间相同,该基金2021年年中半年度业绩为1.59%,同期业绩比较基准为1.52%。

博时恒泽混合成立于2021年2月8日,张李陵任职时间相同,该基金2021年年中半年度业绩为0.53%,同期业绩比较基准为0.37%。

博时恒泰债券成立于2021年4月22日,张李陵任职时间相同,该基金2021年年中半年度业绩为0.34%,同期业绩比较基准为0.28%。

陈伟目前共管理5只基金,分别是:博时睿远事件驱动、博时弘泰定开、博时恒康一年持有期、博时恒盛一年持有期、博时恒旭一年持有期。仅展示管理时间满半年和A类份额的基金业绩:

博时睿远事件驱动成立于2016年4月15日,陈伟任职日期为2019年10月30日,该基金2016-2021年中的年度回报分别为:-0.4%、-2.11%、-9.64%、44.84%、69.28%、17.92%,对应的同期基准分别为:1.19%、10.62%、-9.58%、19.88%、13.50%、0.70%。

博时弘泰定开成立于2016年12月9日,陈伟任职日期为2021年4月13日,该基金2016-2021年中的年度回报分别为:-0.15%、2.04%、2.70%、23.99%、18.37%、1.91%,对应的同期基准分别为:-1.50%、5.33%、-0.97%、12.15%、9.11%、1.85%。

博时恒康一年持有期成立于2020年12月30日,任职时间相同,该基金2021年中的半年度业绩为1.63%,同期业绩比较基准为2.06%。

博时恒盛一年持有期成立于2020年7月31日,陈伟任职日期为2021年4月13日,该基金2020-2021年中的年度回报分别为:2.09%、-0.57%,对应的同期基准分别为:3.23%、2.06%。

博时恒旭一年持有期成立于2020年12月16日,陈伟任职日期为2021年7月21日,该基金2021年中的半年度业绩为1.39%,同期业绩比较基准为2.08%。


风险提示:基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具,不同类型的基金风险收益情况不同,投资人既可能分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证收益,基金净值存在波动风险,基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证,基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件,及时关注本公司出具的适当性意见,各销售机构关于适当性的意见不必然一致,本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况,结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险,不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。本材料中所提及的基金详情及购买渠道可在管理人官方网站查询—博时基金-基金产品, 博时基金相关业务资质介绍网址为:http://www.bosera.com/column/index.do?classid=00020002000200010007

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