光伏和风电的发展现状如何？

大家好！最近中共中央、国务院碳达峰碳中和的指导文件下来，很多朋友都很看好新能源的发展。上次我们提到要实现碳达峰、碳中和的目标，第一个是要减少电力系统的碳排放量，今天我们就来更加具体地聊聊新能源发电。

中国最主要的能源形式是火电，从全球角度来看，火电、天然气也是很多国家能源的主流，但火电会产生很多碳排放。过往的十年，也就是2010-2020年，光伏发电成本下降了85%，今天的很多区域，光伏发电成本甚至低于火电，比如在中国西部区域和部分发达国家。目前，新能源发电是最便宜的能源形式。

全球有一个很有趣的现象，就是现在用电的产品越来越多，比如工业中有一些以前不是用电的东西，现在也改成了用电的，长期来说，用电增长的速度高于经济增长的速度。既然每年用电是增长的，我们就需要新投入电力装机。在过往，新能源装机占比很低，但近几年新能源装机增速很快，比如今年很多区域新能源装机占比过半，未来在能源系统中，新能源装机占比会越来越高，其中重要的原因是现在已经进入了全新的电力平价时代。2018-2020年中国光伏系统成本下降了20%多，这在很多行业都是不可想象的，其核心原因就在于光伏技术与半导体同源，它是一种硅技术，具备效率不断提升、成本不断下降的可能性。光伏几乎每个环节过去两年都实现了成本下降，比如硅片环节，由多晶到单晶，效率逐渐提升。虽然现在光伏成本已经很低了，但行业并未停滞，比如今年出现了HIT技术，这个技术有什么意义？光伏当中有一个发电效率的概念，大概意思就是把光伏转换成电能的效率，过往这个效率是23%-24%，而未来使用HIT技术可以从23%-24%提高到25%-26%，每提高1%的发电效率，在其他成本不变的情况下，光伏电站的收益率可以提高1%，1%的收益率对光伏电价来讲是非常巨大的提升，站在今时今日，我们的光伏技术还能有这么高的提升，如果把发电效率提高到27%-28%，收入还能有4-5个点的提升，这是非常“可怕”的事情，意味着未来光伏是成本远低火电的发电方式。2018年后光伏行业就开始维持比较高速的增长，在以上因素的推动下，我们认为全球光伏装机未来五年将保持25-30%的增长速度。

风电也已经进入平价阶段，风电不像光伏，它不是使用半导体功率，成本下降速度没有光伏快，但我们国家依然有很多风电企业在持续做技术革新，比如把风机做得更大，这样成本可以持续下降，所以风电也是越来越有吸引力的发电品种，预计未来5-10年，每年风电装机增长将达到10%以上。

早年中国的光伏发展很快，有很多著名的公司和龙头企业，后来这些龙头企业突然间就倒闭了，现在光伏企业看起来如日中天，很多朋友会问那么它们会不会有一天突然崩塌下去？事实上，全球光伏制造环节过往几年，前四大企业的市场份额一直在提升，这前四大企业全部都是中国的企业。随着技术的发展，龙头企业的技术迭代越来越先进，越来越领先竞争对手，成本优势越来越明显，规模越来越大，竞争力变得越来越强，竞争优势也会越来越巩固。未来即使技术不断进化，基本也是在主要龙头企业当中发展。当行业进入相对稳定的阶段，投资这样的行业能享受到行业稳定增长的收益。风电也有类似趋势，2006年之前集中度很高，后来经历了一段时间的下降，最近几年集中度逐渐回升。无论是风电还是光伏领域，预计未来行业的竞争格局相比十年之前会更加稳固，这对我们投资这个行业来说是非常好的事情。

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