2021年A股市场震荡加剧，各个行业轮动如同电风扇，单一行业押宝很容易经历“过山车”行情。面对难度不断升级的投资之路，究竟选择什么样的投资标的，才能更好地平衡投资波动和收益回报呢？
其实，投资的本质就是投资公司，盈利能力强、基本面优秀的公司无论在牛市还是震荡行情中，都会得到机构的偏爱，而判断一家公司实力的核心标准之一就是——分红能力。
分红是将当年的收益，在按规定提取法定公积金、公益金等项目后向股东发放，是股东获取投资收益的一种重要方式。
01甄选企业真实力 分红才是硬道理
不分红的企业不一定不好，但能够持续分红的企业不会差。
从企业经营角度分析：分红首先说明企业具有良好的现金流，有应对各种挑战的底气；其次，分红充分体现了企业的盈利能力。毕竟，分红是将企业的利润进行分配，只有盈利良好，才具备分红实力。同时，分红体现了管理层对投资者重视，体现了管理层对投资者负责的态度。
从市场投资角度分析：持续分红的企业被市场称为“现金奶牛”，是长期价值投资者的心头好；其次，分红是股市震荡中的安全垫，在市场调整时，企业分红能降低投资者投资回撤；第三，具有分红能力的企业，往往属于成熟型大公司，多分布在金融、周期行业与经济周期关联度高。参考历史经验，随着经济从低谷复苏阶段，具备盈利和分红能力的企业股票价格具有更强的反弹能力。
市场下行控回撤，市场上行博收益，具有分红能力的企业，是投资市场中的常青树。
02穿越周期 彰显红利力量
正是基于分红企业拥有的多重优势，在今年震荡的市场中，汇聚沪深A股中现金股息率较高、分红比较稳定、具有一定规模和流动性的100只股票的中证红利指数表现十分优秀。
WIND数据显示，截至9月30日，今年以来中证红利指数上涨14.14%，同期沪深300指数下跌了6.62%，超额收益显著。值得一提的是，按照季度计算，中证红利指数今年前三季度全部实现正回报。
2021年前三季度中证红利指数涨幅
数据来源：WIND
统计区间：2021.1.1-2021.9.30
除了在震荡的市场行情中表现优秀，中证红利指数在长期中同样表现优秀，风险收益比突出。
中证红利指数与沪深300指数对比
数据来源：WIND；
统计区间：2011.9.30—2021.9.30
从近十年数据看，中证红利指数表现好于沪深300指数，实现了13.71%的超额回报；同时，从衡量风险与收益性价比的夏普比率指数看，中证红利指数同样好于沪深300指数表现。
作为红利股票的代表性指数，中证红利指数表现强于大势。
03老将出基 投资红利正当时
10月28日，长江资管即将发行一只红利主题基金——长江红利回报混合型发起式证券投资基金（基金代码：A类013934 C类013935），基金业绩比较基准为“中证红利指数收益率*75%+中证全债指数收益率*25%”。该基金将通过精选具有分红能力且估值相对合理的优质上市公司，并结合积极的大类资产配置，谋求基金资产的长期稳定增值。
在红利回报主题的定义上，该基金通过稳定的分红政策、较高的分红回报、较高的分红预期、持续的分红能力四个维度精选精选优质上市企业进行投资。
该基金定义的红利回报主题至少具有以下一项或多项条件的公司：
此外，为打造一只性价比突出的红利回报主题基金，长江资管委派公募基金权益投资部总经理徐婕亲自挂帅。
徐婕，复旦大学金融学博士。曾任群益国际控股有限公司研究员，汇添富基金管理有限公司基金经理、投资经理，富安达基金管理有限公司策略研究员，具有深厚的研究和投资功底。
徐婕兼具经济理论与投资实践双重背景，擅长均衡的投资风格，投资中践行价值投资，通过自上而下的研究，寻找长坡厚雪的投资机会，并以合理的价格买入具有核心竞争力的企业并长期持有，享受企业持续盈利增长的红利。
站在当前的时间窗口，作为一只混合型基金，长江红利回报混合型发起式基金（A类013934 C类013935）将通过重点投资A股市场中的“现金奶牛”企业，争取为投资者布局未来打造一款“进可攻，退可守”的红利理财经典产品。
风险揭示：本材料仅以产品介绍为目的，不构成任何形式的保证、承诺或对投资者及本基金管理人权利和义务的约束性法律文件。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等产品法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
- 长江红利回报混合发起式A(013934)
- 长江红利回报混合发起式C(013935)
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