大家好,我是鳄鱼哥,最近医疗行业走势不好,主要是由于疫情期间炒作导致其估值过高,但是经过近期的调整,医疗行业的估值已经不贵了,所以我也一直在每周买入。

细心的小伙伴会发现,即使近期医疗行业一路下跌,但是我买入的基金下跌的幅度要远远小于指数的下跌幅度。这是为啥呢?

其实在7月14日的时候,我就在《市场先生在送钱——每周操作》一文,警示了医疗行业接下来的下跌风险,并且将每周买入的基金从原来的162412(华宝中证医疗指数基金)切换至012326(天弘中证医疗设备与服务A)。

有不少小伙伴不理解当初我的这个操作,现在三个多月过去了,我们来看看这两个基金的走势。

从图中可以看出,三个月下来,012326(天弘中证医疗设备与服务A)要大幅跑赢162412(华宝中证医疗指数基金),超额收益6.36%。

细心的小伙伴可能会注意到,这两个基金其实跟踪的是两个不一样的指数,这个差距是不是由于指数本身就跑赢了这么多呢?

那我们就来比较一下,012326(天弘中证医疗设备与服务A)跟踪的是医疗保健指数(指数代码:H30178),162412(华宝中证医疗指数基金)跟踪的是中证医疗指数(指数代码:399989)。这两个指数近三个月的走势如下:

这两个指数的走势非常接近,甚至中证医疗指数要略微跑赢2.4%。说明那6.36%的超额收益并不是由指数本身的差距带来的。

而且,如果叠加指数本身的涨跌幅来综合考量,012326(天弘中证医疗设备与服务A)实际上要大幅跑赢其跟踪的指数8.76%。

可能会有不少小伙伴会疑惑,为啥同样是指数基金,咋的差别这么大呢?

这就得回到我在7月15日更换买入基金的理由了,超额收益主要来源两大方面:

1、012326(天弘中证医疗设备与服务A)是一只上市不久的新基金。

由于我那时判断指数会大概率回调,所以换入新基金,对于指数基金来说,其跟踪的指数回调,是有利于其建仓的。

这是因为对于一只新基金来说,每天会有不少的资金净买入。而基金持有的股票是慢慢建仓的。相当于我们刚开始买入该基金的时候,实际上持有的是一部分的股票和一部分的现金,股票的仓位不高,所以当指数的下跌的时候,基金净值下跌的速度要慢。再加上随着指数下跌,基金可以低位买入股票,逐步提高股票仓位,使得我们买入的成本更低。

所以大家可以看到,近三个月,该指数基金大幅跑赢了对应的指数。但是,如果未来医疗指数如果过快上涨,基金还没完成建仓,则在上涨过程中可能会跑输指数。

2、新基金的规模不大,有较高的打新收益。

众所周知,在A股打新赚钱是大概率事件,基金持有股票市值,同样会参与打新,但是如果基金规模过大,打新收益就会被摊薄,而对于规模适中2~10亿左右的基金来说,打新收益就比较不错了,这只新基金的规模不大,所以打新收益也会更高。

小结

大家未来选基金的时候,除了要综合考虑基金的费率、跟踪误差外,还要选择规模适中的基金,最好是2~10亿左右规模的基金。

此外,如果买的是指数基金,预判其跟踪的指数大概率下跌,则可以买入成立年限较新的基金,有利于获取超额收益。

明日买入操作

根据今天估值表的估值情况,明天计划买入:(本计划仅为记录我个人操作,不代表投资建议,股市有风险,投资需谨慎!

备注:每期每只基金买入的资金金额=投资基数 * 配置系数 * 投资系数。(计算结果可能会因为四舍五入而引起误差)

投资基数为了方便大家参考,定为100元。

配置系数:低配是1、标配是2,适度超配是2.5~3.5(默认为3),超配是4。

投资系数在每日估值表一栏中有列明

本期买入总计2199近期由于医疗、医药行业接连下跌,部分指数也出现了低估机会,目前医药100等权重指数进入了低估区间,我会加入本期买入名单,由于医疗保健指数与医药100等权重指数的相关系数较高,我会将超配的份额调整为两份标配,分别买入这两个指数基金,避免行业比重过大。

为了方便大家参考,我在天天基金建立了实盘组合(鳄鱼财商积极进取),有兴趣的小伙伴可以参考。(组合起投金额为1000元)

1、打开天天基金APP,在搜索框内搜索“鳄鱼财商积极进取”

2、点击组合,就可以看到我建立的实盘组合(注意:基金管理人为鳄鱼财商,避免重复名称),可以看到组合的历史收益,每周会按计划买入相应的基金,有兴趣的小伙伴可以添加关注


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