恒仔收评：外资逆势扫货，市场积极信号犹存

A股

10月28日，三大指数低开低走，沪指表现较为弱势，盘中跌超1%，盘面上，抽水蓄能板块走强；煤炭板块再现跌停潮，周期股继续遭遇重挫。午后指数持续走弱，三大指数一度集体跌超1%，家电、食品饮料等消费板块有所回暖；新能源板块迅速回调，最终三大指数集体收跌。总体而言，市场情绪持续低迷，两市成交额连续第5个交易日突破一万亿元，北向资金净买入71.72。

截至收盘，沪指报3518.42点，跌1.23%，成交额为5030亿元（上一交易日成交额为4708亿元）；深成指报14244.82点，跌1.03%，成交额为6047亿元（上一交易日成交额为6061亿元）；创指报3278.36，跌0.92%，成交额为2237亿元（上一交易日成交额为2277亿元）。

板块上，日用化工、办公用品、餐饮旅游等板块涨幅居前，采掘、金属、钢铁等板块跌幅居前。

恒仔叨叨：今日再度迎来调整，指数低开低走，全天弱势震荡，整体呈现普跌局面。市场加速下调，与外围市场波动与大宗商品连续大跌有关，目前市场情绪较为低落，但好在成交量维持万亿级别，北向资金今日也大幅逆势流入，为A股的修复反弹增添了信心。

技术面上看，沪指目前短线调整风险暂未彻底解除，接下来需要继续关注3500点整数关口压力，但指数在连续回踩后，本身也存在超跌反弹的技术需求，因此短期内仍需观察多空博弈结果。

目前市场调整仍未结束，由周期股大跌而带来的情绪面扰动是持续调整的主要原因，但市场的积极信号仍在，加上权重股已处于低位，市场整体不存在实质性的风险，仍处于结构性行情中。板块上建议投资者继续关注新能源汽车、光伏、半导体等景气行业。此外也建议关注被政策打压的互联网、医药等行业，在行业中精选被错杀的个股进行布局。

港股

10月28日，恒指开盘后走势震荡，盘中指数走弱翻绿，随后再度拉升，午后恒指再度走弱，最终小幅收跌。今日恒生指数跌0.28%，报25555.73点；恒生国企指数跌0.45%，报9052.70点；恒生科技指数涨0.06%，报6445.17点。全日大市成交1293.11亿港元，南向资金净卖出7.92亿元。

板块上，食品饮料、家庭用品、半导体等板块涨幅居前，材料、食品、制药等板块跌幅居前。

恒仔叨叨：今日港股全天维持震荡走势，最终小幅收跌，恒生科技指数在互联网板块带动下小幅收涨。目前港股行情并未完全反转，仍处在“磨底”回稳的阶段。建议投资者继续耐心等待，关注低位的配置机会。

板块配置上建议以成长和价值风格相对均衡配置为主。建议关注有技术壁垒的高端制造行业，由于上游大宗商品价格上涨且持续高端运行，大部分制造企业利润受到一定程度上的挤压，因此估值受到压制，考虑到制造业可将原材料涨价的因素转嫁给客户，因此预计后续盈利能力将有进一步修复空间。

中长期来看，在政策推动下新能源持续发展，相关产业链仍将受益于行业和政策双重红利，建议关注新能源产业链标的。另外，考虑到我国经济正处于转型升级进程中，科技 消费是转型大方向，因此重点关注新经济、科技、消费等中长期向好逻辑板块趁低吸纳的机会。

债市

10月28日，国债期货小幅收涨，10年期主力合约涨0.13%，5年期主力合约涨0.04%，2年期主力合约涨0.02%。

公开市场方面，央行公告称，为维护月末流动性平稳，10月28日以利率招标方式开展了2000亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。Wind数据显示，今日1000亿元逆回购到期，因此单日净投放1000亿元。

资金面方面，Shibor短端品种全线上行。隔夜品种上行1.9bp报1.94%，7天期上行3.3bp报2.301%，14天期上行1.7bp报2.441%，1个月期上行0.4bp报2.396%。

恒仔叨叨：央行超千亿逆回购操作仍未中断，资金面整体维持平稳，现券期货延续暖意，国债期货再度小幅收涨。

目前资金跨月的压力不大，债市持续小幅回暖，但由于缺少方向，债市仍处于相对震荡的阶段。预计盘整仍会延续，接下来仍需继续关注央行操作所带来的指引。

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