招商白酒VS诺安成长：没有对比就没有伤害

随着基金三季报陆陆续续披露，基金规模也揭晓了，我发现两只经常上热搜的基金三季度都是亏的，遭遇却截然不同。

一个亏的少，规模却降了；一个亏的多，规模却大增。

这两只基金分别是招商中证白酒指数基金、诺安成长混合基金。

招商白酒指数基金三季度跌10.82%，A、C类合计规模928.95亿，比二季度多了231.34亿；

而三季度小亏3.6%的诺安成长混合，规模比二季度少了27.97亿。

其实，不仅仅是招商白酒，重仓白酒、啤酒的鹏华酒，三季度在收益为-12.86%的情况下，规模也增加了19.32亿。

规模的大小，一方面会影响基金的投资，另一方面，会影响基金经理的钱包。

一般的，基金规模越大，基金公司收的管理费越多，基金经理的钱包也越鼓。

公募基金的管理费大部分是1%，20亿的规模，一年管理费就是2000万，一个季度是500万。

诺安成长减少的27.97亿，一个季度的管理费是699万；而招商白酒增加的231.34亿，一个季度的管理费是5783.5万，基金经理真是躺赢。

为什么会出现这种净值同跌、规模却不同涨的情况？

我认为有以下几种可能：

一、我们看到的基金规模是在变化的，不是一成不变的。 也就是说，基金规模变小了，可能是赚到钱的资金跑了，新资金却还没进来，或者跑的比新进来的资金多。

二、基民的心态成熟了。经历了大A股电风扇般的风格切换，大家的心态已经成熟了，不再像以前那样追涨杀跌了，而是更懂得坚持自己的选择。

三、更愿意赚确定性的钱，不愿意赚未来看不到的钱。白酒、啤酒等都是大消费的代表，这类企业现金流稳定，利润看得见摸得着。诺安成长混合的十大重仓都是芯片，而作为高科技代表的芯片，现在需要大资金的投入，现金流不稳定，利润率没有白酒高。比如，招商白酒的第一大重仓山西汾酒毛利率75%，诺安成长的第一大重仓圣邦股份毛利率54%；山西汾酒的净利润是49亿，而圣邦股份仅有4.5亿，不到山西汾酒的十分之一。

当然，“科技兴国”。在目前美国对中国进行芯片断供、科技封锁的背景下，我们除了赚确定性的钱外，也要支持中国的芯片等高科技产业，只有科技发达了，才能长期赚确定性的钱。

所以，买诺安成长混合基金，就是支持芯片事业，支持中国的高科技产业。

不说了，我这就去买上10元的巨款。

完。

风险提示：

本文所列基金属于高风险产品，购买前请清楚自己的风险承受能力；

基金过往历史业绩不代表未来业绩；

基金投资有风险，参与需谨慎；

本文不构成投资建议，只供投资交流。