上周行情回顾

（10.25-10.29）

全球市场资讯

国际

1. 美英10月服务业PMI回升

美国10月Markit制造业PMI回落（-1.5pct），而服务业（+3.3pct）升幅较大。英国制造业PMI小幅回升（+0.6pct），服务业升幅更大（+2.6pct）。

2.美债10年期利率再升破1.6%

美债10年期利率整体上行，上周中一度突破1.7%，收于1.66%，一周环比上涨7bp。5/10/30年期TIPS隐含通胀预期值均上行突破此前年内高点。

国内

1.房地产税改革试点工作即将开启

10月23日，第十三届全国人民代表大会常务委员会第三十一次会议决定：授权国务院在部分地区开展房地产税改革试点工作。预计房地产税将对存量征收，且主要征收对象是少部分拥有多套房的家庭。

2.碳中和顶层设计出炉

《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》和《2030年前碳达峰行动方案》两份关于碳达峰碳中和工作重要的政策文件相继印发。两份文件的正式印发，意味着碳达峰碳中和“1+N”政策体系的顶层设计出炉，其作为政策体系的“1”将发挥出统领作用。

农银汇理观点

股票市场

近期市场风险偏好有所降低，建议坚守基本面，配置业绩兑现度高、景气度持续提升的赛道。

随着“双碳”目标的持续推进，以及国内经济“稳增长、调结构、防风险”的基调，叠加年末消费旺季来临，新能源、高端制造业、消费可能得到相关政策支持与资本青睐。


债券市场

上周央行大额投放资金对冲债券供给压力，回购利率平稳波动、存单利率延续上升，债市小幅上涨。政策端，房地产信贷边际改善，专项债发行提速。

中期看，经济基本面仍有下行压力、央行维持流动性合理充裕，当前利率水平已经接近今年7月降准前的位置，可开始关注配置机会。



相关证券：
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