三步教你远离“渣男”基金

今年的A股跌宕起伏，大伙儿纷纷吐槽“无效上班”，每天工作赚回来的钱都快被跌没了，万一不小心碰上了“渣男基金”，更是让本不富裕的家庭雪上加霜，我们的小心脏都快要承受不住了。

那么，在市场中八千多只公募基金中，究竟如何才能远离“渣男基金”、拥抱“暖男基金”呢？作为十级“鉴渣”选手的小编，今天就来手把手教大家避免被“渣”！

Step1：透过现象看“本质”

所谓“渣男基金”，其实就是涨起来涨得比谁都好，跌起来也比谁都惨！是不是像极了昨天还在浓情蜜意，今天就翻脸冷漠的渣男。这类基金往往会有一段时间的大幅上涨，就像与“渣男”的甜蜜期，眼看到每天蹭蹭往上涨，大家心里“小鹿乱撞”也是在所难免。

但需要警惕的是，我们不能被这些“表象”所迷惑，要有一双发现真相的眼睛，去看清上涨背后的原因，去辨明基金本身的风格。

仔细研究，我们可以发现，“渣男基金”通常具备以下几个特点：其一，背靠高波动、高估值行业，配置的赛道往往是朝阳行业，市场热点概念集中，板块估值偏高，本身波动较大；其二、持仓高度集中，配置的股票不仅高度集中在一个板块，而且重仓股比例较高，带来的后果就是“行业兴则涨，行业衰则跌”，基金涨跌完全取决于一个行业的波动情况，大涨大跌也就成了家常便饭；其三、投资风格激进，基金通常疏于回撤管理和风险控制，整体呈现出极端的风格，买基金就像坐上过山车，对心理素质是极大的考验。

Step2：均衡配置更“稳健”

基金的赚钱能力固然重要，但稳定的赚钱能力更为关键。事实上，股票作为目前基金市场风险最高、收益最高的品种，亏钱风险还是较大的，并不是追求“稳健理财”的投资者们的首选资产，相比之下，以“绝对收益”为目标的“固收+”基金反而更适合。

什么是“固收+”基金呢？这是一种主要投资债券等固定收益类资产，同时辅以小部分权益类资产的基金。一方面，配置大部分的债券产品，具有稳定的利息保底，争取基础收益；另一方面，配置小部分的权益类资产，增加产品收益弹性，力争超额收益。

而且，从历史表现来看，偏债混合型基金指数的长期表现，跟沪深300指数的收益是大致相似的。细心的小伙伴会发现，偏债混合型基金指数的整体波动更小、走势更为平稳，投资体验相对也会更好，这不就是妥妥的“暖男”嘛！

图1 偏债混合型基金历史表现

数据来源：Wind，自偏债混合基金指数自2003.12.31截至2021.6.30，过往业绩不代表未来收益。

Step3：综合评判选“研值”

攻守有道的“固收+”策略越来越受欢迎，但“固收+”产品数量众多，要从中挑选出优质产品也并非易事。

首先，大家需要注意的是股票资产的占比，股票的配置比例将直接影响到“固收+”产品的风险水平、波动程度和长期收益率。一般而言，股票占比越大，风险和长期收益也会越高，大家应该根据自身的风险承受能力，选择合适的股债比例产品。

其次，关注产品后背的整个投资团队和基金公司，这也会影响最终的收益表现。“固收+”产品涵盖了债券资产和股票资产，这就意味着，投资团队不仅要擅长债券投资，还要精于股票投资，才能真正实现“强强联手”、适时把握“两市机遇”。通常来说，大型基金公司具有更加完备的投资团队，在股票、债券和宏观策略的研究方面更有优势。

最后，都说“选基先选人”，我们也要综合考察基金经理的投资经验、风格特征以及“研值”水平。股债混合产品不同于纯债券基金或股票型基金，除了要做好投资，更要做好资产配置，基金经理根据宏观经济和政策环境，基于大类资产配置的逻辑，妥善地进行股债比例的调整。

最简单的方法，就是借助“金牛奖”获奖名单，快速锁定这批最为优秀的基金经理。中国证券报颁发的“金牛奖”，素有中国资产管理行业“奥斯卡奖”的美誉，也代表着专业机构和市场，对于获奖者基金管理能力的认可。

根据以上选基思路，经过严格比对、层层筛选，希望大家都能收获属于自己的高品质“男神基金”，睡得安稳、吃嘛嘛香，拥抱美好生活！

最后，大家一起喊出我们的口号：珍爱“血汗钱”，远离“渣男基”！

风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。本材料中所提及的基金详情及购买渠道可在管理人官方网站查询—博时基金-基金产品， 博时基金相关业务资质介绍网址为：http://www.bosera.com/column/index.do?classid=00020002000200010007。

免责声明：本报告中的信息均来源于公开资料，博时基金对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下本报告中的信息或所表达的意见不构成我公司实际的投资结果，也不构成任何对投资人的投资建议。其中的观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。未经同意请勿引用或转载。

本报告中的数据出处若未加特别说明，均来自Wind，博时基金。

@天天精华君 @问答君