煤炭成为市场焦点，是短期性还是长期趋势？
我们首先需要清晰上涨的缘由才能做判断。以及在长期碳中和的转型过程之中，是否还有其他机会？和大家分享一些我的想法：
地方限电动作不断，我们认为限电分为两种情况，一种是双控限产采用了限电的方式（云南等），另一种是电网负荷过大，存在电力缺口，被迫拉闸限电（辽宁、广东等）。
第一种情况，双控，本质是产业升级的过程。第一是能耗总量不能突破既定上限，这表示无法通过无休止的耗能来拉动经济，第二是约束单位GDP的能耗，用相同的能耗来创造更高的GDP。由双控导致的限电在三季度节点前有加码的冲动，我认为后续可能出现边际缓和，但是长期的约束仍在，而且只要双控严格实施，一定还会带来中期的涨价现象。
第二种情况，电力缺口，同样也不是短期的现象。一方面，用电需求上看，工业仍然是绝对主体，去年以来出口的繁荣带动工业增长超预期，导致的绝对用电需求增量非常庞大。另一方面，从发电侧主要还是得靠火力，而火力发电原料煤炭的产量达峰早在路上，绝对增加非常有限，基本上在零附近，发电企业由于“市场煤、计划电”，干活就亏损，必然导致生产意愿下降，电网有电力缺口又将必然拉闸限电。可以说，火力供给的短缺其实是碳中和下的企业市场行为。
事实上，在长期碳中和的转型过程之中，我们可以得出一些中长期投资机会：
第一，转型是长期的，转型过程中难免导致供给与需求之间形成阶段性错配，供给小于需求，形成价格上涨，涨价可能依旧是市场很的投资主线之一，除了煤炭以外，其他涨价形成的投资机会，欢迎关注我，后续和各位分享；
第二，虽然从碳中和的长期性和必要性的来看，能源结构中电力化中长期占比将大幅提升，但是在相当长的一段时间之内，传统化石能源还是无法被完全替代，也就依然具有一定投资机会；
第三，长期来看，在碳中和大背景下，这几年可能绿色经济是我们资本市场的主战场，需要创新积累到一定阶段才会有爆发。我依旧认为以新能源车光伏为代表的绿色经济产业是长期逻辑与可行商业模式结合最好的主题，也是未来相当一段时间最重要的投资方向。
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