几张图告诉你，专业投资者现在在做什么

十月份结束，公募基金三季报披露也进入尾声。

作为A股最大的机构投资者，公募基金的持仓动向也将对未来的市场形成潜移默化的影响。今天就用一篇文章的时间，带大家复盘全市场三季报的整体情况，了解公募基金的最新动向。

N0.1

规模变化

截至三季度，公募基金市场总体规模已经达到近24万亿，全市场基金共8683只。从2020年以来，市场投资热度不断上涨，进而带动普通投资者加速布局基金投资，基金规模持续增长。虽然今年以来受市场行情震荡影响，季度环比增速有所放缓，但三季度仍然有4.11%的环比增速。

N0.2

资产配置

从资产配置角度，在机构投资者的资产配置中，固收类资产仍然占据较大份额。三季度公募市场仍以债券投资为主，占据46%的比重。

而股票资产所占分量也逐渐上行，三季度资产配置比例达到25%，公募基金持股市值达到近6.36万亿，可见机构投资者在权益市场的参与度正在快速提升。除此之外，FOF也开始进入到机构投资者的配置选择当中，三季度公募基金配置基金资产达到0.14万亿。

N0.3

行业分布

从三季报公募基金股票资产的持仓情况来看，制造业依旧是其中占比最高的行业。此外，金融业也仍然是公募基金股票资产的集中地之一。

而从环比增长来看，由于今年以来煤炭、新能源等板块行情表现强势，我们也看到公募基金在采矿业、电力、热力、燃气及水生产和供应业这两大块增加了较多的布局。

但相应的，我们看到今年受政策影响较大的教育行业，在三季度遭到了机构投资者的大量减持。而今年以来表现相对不及预期的文体娱乐、零售、餐饮业等消费板块，在第三季度公募基金的持仓中也有所收减。

N0.4

基金也追热点？

所以从三季度公示的持仓行业的变化来看，基金似乎也存在追逐热点的现象。通过梳理公募基金前十大重仓股情况来看，三季度基金持仓也呈现出往上游资源品和新能源领域转移的趋势。

据中信证券统计，三季度公募基金在上游周期、房地产与基建（含电新等新基建）这两个板块持仓占比增加幅度显著，分别较二季度提高4.4%、2.8%。而过去大家最爱买的消费、科技、医药主题，则分别下滑了3.2%、2.2%、1.0%。

从去年开始，新能源行业快速拉升，一些布局了新能源产业的基金更是实现了收益的翻倍。而回顾公募基金对电力设备及新能源行业的持仓情况（红线），不难发现自去年以来，持仓变化与行业表现（蓝线）呈现出一定的相关性。行业涨得好则持仓比例快速上行，行情一回调又会出现减持。

所以数据告诉我们，即便是专业的机构投资者，也可能会被短期市场热点和行情变动所影响，对自己的投资风格产生一些变化，也就是俗称的“风格漂移”。

仍有很多投资者认为，只要能赚到钱的就是好基金，漂移也无所谓。实际上，“风格漂移”背后仍存在较大的风险，“漂”对了皆大欢喜，可一旦“漂”错了，对投资者而言将是双倍的打击。

长远来看

如果是看好某个景气赛道，那么选择一只“风格不漂移”的基金来长期持有，相比于选择一只“不知何时会漂到哪里去”的基金，是更加有助于我们的“投资健康”的。

通过以上对于规模变化、资产配置、行业布局等等角度的数据回顾，我们对公募基金的最新动向也有了更全面的了解，接下来要怎么布局，大家心里有谱了吗？

（图片来源：网络）

（转自：投资知识1号事务所）

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