华夏常阳、兴阳、鸿阳等基金后续运作安排

根据公司在11月2日晚间发布的公告，蔡总管理的9只产品均安排了相应的基金经理进行接任管理，其中，华夏常阳三年定开、华夏睿阳一年持有、华夏兴阳一年持有、华夏安阳六个月持有、华夏鸿阳六个月持有五只产品由郑煜和孙轶佳接任管理。后续基金运作，投资管理团队将结合相关基金的风格、投资理念和市场变化，勤勉尽责地做好投资管理，确保基金的平稳运作。

一、基金经理基本情况介绍和分工

郑煜女士，目前担任华夏基金副总经理，拥有23年证券从业经验，其中公募基金管理经验15年。

孙轶佳女士，目前担任华夏基金股票投资部总监，拥有13年证券从业经验，公募管理年限超5年。曾在中金公司担任研究员，获2009年新财富最佳分析师第3名、2010年新财富最佳分析师第4名。

后续的管理模式：由郑煜作为管理干部牵头，公司消费行业绩优基金经理孙轶佳以及原有管理成员共同参与管理。

团队成熟可靠，可以充分发挥孙轶佳在消费领域的深厚研究功底和选股能力，资深的公司管理层领导可以在自上而下的策略研究层面提供更多支持，在市场趋势判断、风险管理方面发挥多年的投资经验，力争实现良好的投资回报。

二、风格是否有大的变化，是否会发生大规模调仓？

产品投资风格和体系会继续保持稳定，不会有大规模调整。

新任基金经理团队会对接任基金实施有效管理，整体计划延续之前的管理思路和投资风格，不会有风格的漂移，基础持仓的核心品种主要仍为消费、医药等稳定成长风格股票。

基金原有持仓是基本面强劲的精选个股，短期因市场风格的波动和前期估值较高的压力而有所回调，但回调后在目前的位置上投资价值较高，不会做大幅调整。

三、接任产品后的管理策略是什么？

首先，继续积极坚持稳健的投资风格，在操作层面上不激进，但会根据产品特性进行灵活调整。

其次，坚持以消费+医药为配置底仓，精选行业龙头作为核心持有标的，保证产品的风格不出现大的漂移。

第三，适度优化结构，进行均衡配置，结合市场景气特征，在以新能源为代表的先进制造业领域中、新兴消费领域中挖掘更多投资机会积极配置。

最后，为明年市场做一些前瞻性布局，结合后续我们对2022年市场的策略研究，在主要的看好方向上做一些前瞻性的配置。

后续我们会充分发挥好公司研究小组和投研团队的力量，全力做好行业研究和选股工作，在沿袭原有产品投资策略和定位的基础上，通过均衡布局优化组合结构，力争在降低产品波动性的同时，更全面把握好市场投资机会。

四、继续持有当前基金的原因是什么？

我们仍然建议您长期持有。

首先，从组合持仓情况来看，现有持仓主要布局在基本面强劲的个股，今年回调后投资价值较高，中期来看机会或许大于风险。

其次，从行业角度来看，基金主要持有大消费行业股票较多，而消费板块经过今年持续的调整后，估值收缩至合理区域；随着疫情对经济的影响逐步减弱，商品价格高位回落，消费行业的盈利能力改善确定性较强，可能是较好的布局时点。

最后，通过优秀基金经理管理团队的安排，保障现有组合和风格的稳定性，同时通过适度的均衡配置，尽量降低组合波动，把握市场投资机会。

五、后续市场观点

我们认为消费板块在市场中的相对优势正在恢复和建立过程中，相对优势有望在明年回升。

一方面，随着疫苗广泛接种和疫情的逐步管控，消费行业的自身需求有望逐步恢复，上游涨价压力也会逐步缓解，内生增长动能仍然强劲，在估值进入合理区间的情况下，具有绝对收益空间。其次，从相对收益角度而言，食品饮料、汽车、医药、商贸零售等行业在明年有望回暖。

总体而言，消费板块或处于本轮调整周期的尾部阶段。我们相信在消费升级的大趋势下，消费领域的核心资产公司仍有较长的成长周期，随着今年压制因素的逐步弱化和消化，2022年有望逐步走出低谷，消费投资信心也将会重建。

我们会一如既往地认真对待投资人的每一份托付，努力为投资人创造长期稳定的回报。您的信赖与支持是我们继续前行的不竭动力。信任如山，任重道远，我们会以专业和勤勉，不辜负每一份信任和支持。