特别关注：涨价效应提振消费股，白酒行情将向质优区域酒演绎

热点事件：今日（11月4日）沪指强势拉升涨0.8%，消费股集体走高， 尤其食品板块、区域酒上涨显著。

今日板块上涨有以下几个因素：

白酒上涨，其中区域酒涨幅最大。次高端和高端酒前期调整后，又重新回到估值相对中枢，配置吸引力加大。区域酒上涨是因为在白酒中预期差相对较大，前期涨幅有限。我们在三季报逐渐披露过程中，已经判断白酒行情会从高端酒、次高端酒向业绩好的质优区域酒演绎。

食品板块上涨，主因是PPI向CPI传导催生的涨价带来的行情。近期多家食品公司发出涨价通知，且在近日商务部发文号召消费者购买备货商品的情况下，终端动销传导的渠道库存压力短期得到一定缓解，终端动销改善。

展望未来，我们认为短期食品板块的涨价行情或将继续，中期看会分化，其中终端动销较好、能够消化涨价的公司可以看得更远。白酒公司业绩相对更加确定，维持之前观点，即趋势性行情的逻辑支撑不足，大概率是在合理估值区间内震荡。短期看，优质产区的区域酒，比如苏酒、徽酒表现会好于其他白酒。

点评人：何英慧/中加基金权益投资部行业研究员

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