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电子行业三季报延续高增长趋势

截止2021年10月31日，电子行业2021年前三季度营业总收入和归母净利润分别为21874亿元和1546亿元，同比分别增长23%和64%；2021Q3单季度营业收入和归母净利润分别为7501亿元和582亿元，同比分别增长7%和36%。

图：电子行业营业收入和净利润变化情况

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数据来源：兴业证券，2021/11/3

国产化和汽车电动化概念表现较好

3季报延续了上半年的高增长趋势，尤其是去年疫情影响后前低后高的基数，在较高的基数下还能取得快速增长，体现出行业强劲的发展势头。其中国产化仍然是主线，半导体设备材料和元器件等公司都取得快速增长，另一方面汽车电动化智能化、物联网等需求景气，也带动功率、模拟、汽车电子等公司业绩高增长。

图：汽车电动化

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数据来源：华安基金，2021/11/3

基金持仓仍居高位

三季度电子小幅减配

基于2021年三季度公募基金持仓数据，基金重仓持股中电子行业市值占比为13.19%，相较于上一季度下降0.94pct，与去年同期相比上升0.36pct。从行业超配情况来看，电子属于公募基金持续超配板块，2021年三季度电子板块超配比例为3.84%，较上一季度下降0.87pct，与去年同期相比下降0.34pct。整体来看，2021年三季度电子板块基金配置比例略微下滑，但仍处于2019年以来的相对高位，且位于全行业第四，长期属于机构重点配置对象。从外资来看，2021三季度末北上资金对电子行业的持股总市值达到1739亿元，配置比例达到6.84%，相较于上一季度保持平稳。

图：电子行业基金配置情况

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数据来源：长江证券，2021/11/3

元宇宙概念加速渗透

有望赋能VR内容及硬件端双轮成长

Facebook更名为Meta，开启元宇宙新时代。从内容端来看，主流平台VR游戏的数量增长明显，SteamVR平台和OculusQuest平台的应用数量环比明显提升。从硬件端来看，元宇宙拉动VR需求放量，行业空间有望打开。随着硬件的不断升级和元宇宙概念的逐渐渗透，VR作为打破虚拟与现实世界壁垒的重要设备，有望开启新一轮创新周期，打开行业长期成长空间。

图：Roblox提出的元宇宙8大要素

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数据来源：Roblox投资者日视频，2021/11/3

整体来看，电子行业三季报维持高景气，元宇宙概念打开未来的创新方向，看好未来中长期的投资价值。建议关注电子50ETF(515320)、华安CES半导体芯片行业（012838）


来源：魔都资产管理人

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