长信稳健精选混合三季报精读

三季度因央行超预期降准，利率债及高等级信用债各期限收益率均较半年末下行，信用利差小幅走阔，转债价格上涨较多。股票市场出现一定的分化，部分板块受益于高景气度以及流动性宽松，出现了较好的结构性机会。本基金三季度积极把握了股票市场的结构性机会，同时在严控信用风险的前提下，适度增配了信用债，在以信用债提供票息收益的基础上，注重对利率债交易性机会的把握，另外以一定的仓位参与了转债市场，以获得稳健的投资收益。

展望四季度，要重点关注货币政策是否会因工业品超预期通胀而出现收紧。目前倾向于认为，由于多重政策目标的制约以及疫情的长尾效应，今年超预期的通胀或终将回落，货币政策更加关注内生性弱增长的问题，同时注重底线思维和防范系统性风险的发生，这决定了保持流动性合理充裕的货币政策基调很难发生大的变化。股票市场及债券市场在四季度仍然有较多机会可以把握，我们将继续保持审慎严谨的态度，密切关注经济走势和政策动向，适度调整组合权益部分的行业分布和个股集中度、债券部分的久期和仓位，加强流动性管理，严格防范信用风险，进一步优化投资组合，力争为投资者获取更好的收益。

风险提示：以上内容不作为任何投资建议，建议投资者选择符合自身风险承受能力、投资目标的基金。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。请在购买前认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件。基金有风险，投资需谨慎。