今年的“双十一”依旧是一场体力与脑力的双重比拼，很多消费者“不辞辛苦”穿梭各大平台计算红包满减、在不同品牌的同类商品中苦苦纠结，也不过就是想以最实惠的价格买到质量高、性能好的商品。这一点同样也会发生在大家买基过程中，那么如何挑选出一只高性价比的基金呢？今天小嘉就来和大家分享一个小技巧~

如果说生活中的消费是用钱换产品性能，那么投资其实可以理解为用风险换取收益的过程。抛开风险谈收益，是投资中的大忌。大家通常都希望每多承担一单位风险，可以获得的收益补偿越多越好，即收益与风险比越高越好。诺贝尔经济学奖得主威廉•夏普在上世纪就非常贴心地为大家捣鼓出一个类似指标，它可以用来衡量投资的“性价比”。这个指标就是夏普比率（Sharp Ratio），具体公式为夏普比率=（平均回报率-无风险收益率）/标准差。

分母端： 标准差是用来描述数据离散程度的指标，应用到基金中，代表的便是基金收益的波动程度。标准差越大，说明基金收益波动越大、投资回报就越不稳定，该产品的风险相对也会越大。

分子端： 分子是用平均回报率减去无风险收益率，虽然不存在完全没有风险的投资，但是一般会用定期存款利率或者十年期国债利率代替。那为什么要和无风险收益率比较呢？举个极端的例子给大家感受一下，如果你经历了一番“惊心动魄”的投资体验，到头来收益都比不过去银行老老实实存个定期，岂不是很没必要？因此，用平均回报率减去无风险收益就是为了衡量投资的超额收益水平。

根据上述解释，用分子除以分母，夏普比率的结果其实就代表了承受每单位风险所能获得的超额收益。一般情况下，夏普比率越高，基金性价比越高，因为它代表承担单位风险所获得的超额收益越多。

那么，如果有一只基金近1年的年化夏普比率是1.36（截至2021.11.08），这性价比算高还是不高呢？

首先，夏普比率的结果应该放在同类产品中进行比较，这样才有价值。表1展示了不同类型产品多时间维度的夏普比率（年化），可以发现，不同风险水平产品之间的夏普比率差异还是比较明显的。总体来说，对于波动低、风险较小的产品来说，其夏普比率会显著高于波动高、风险大的产品。如果硬要跨类型比较的话，大家可能都会奔向债基、抛弃股基。

表1：各类型产品的夏普比率（年化）

图片

数据来源：wind，截至时间：2021.11.08

回到上文的问题，1.36这个结果出自小嘉家的嘉合锦程混合A，它是一只偏股混合型基金。因此，我们从表1中找出近1年偏股混合型基金的平均年化夏普，是0.65，1.36这一结果是0.65的2倍有余。单看1年的结果，多少有点片面。我们再看一下，嘉合锦程混合A其他时间维度的数据。表格结果显示，嘉合锦程混合A的年化夏普比率在多时间维度中都明显超过同类基金的数值，是一只性价比突出的优质好基~

表2：嘉合锦程混合A夏普比率（年化）

图片

数据来源：wind，截至时间：2021.11.08

不知道大家是不是都学会了如何看基金的性价比？在使用过程中，有两点需要注意：大家在各平台上看到的夏普比率都是基于基金历史业绩得出的，只是一个重要参考，不能代表未来。夏普比率并非万能，在挑选基金时，还是需要结合其他方面综合考虑。


注：嘉合锦程价值精选成立于2018年12月20日 ，2018年、2019年、2020年A类/C类份额净值增长率分别为0.04%/0.02%、19.42%/18.49%、91.70%/90.19%，同期业绩比较基准收益率为-1.32%、21.43%、16.30%。数据来源：基金定期报告。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段， 过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人的其他基金的业绩也不构成对本基金业绩表现的保证。本文内容观点仅供参考。投资有风险，入市需谨慎。

相关证券：
追加内容

本文作者可以追加内容哦 !