先聊聊近期的热门板块——新能源。

任何一个比较受大家关注的资产,波动都是非常大的,有的投资者会关注最近特别火的大宗商品,比如煤,波动非常大,关注度提高的同时,也提高了博弈的程度。从量化指标来说,这叫做波动率,大家每天投资、热炒的资产必然会放大波动率,涨几个点、跌几个点是常态。近期电力设备新能源这个比较热门的赛道集聚了大量资金,有的是获利盘,有的是跟随者,有的是不断布局和新增的资金,它们会频繁交易,所以板块波动非常大,今年7月份电新板块一度占A股的比例达到近20%。

关于新能源板块的高波动属性,我认为我们一方面要关注波动,另一方面更建议投资者可以利用波动进行投资,投资任何一类资产一定要看看所处的时代背景是什么,在这个时代背景下,哪些方向的确定性更高。新能源就是目前中国科技转型升级非常重要的应科技板块,所以确定性很高,对于这种确定性高的板块,我们应该逢低积极拥抱它、布局它、吸纳它。今年7月份高点之后,无论是动力电池还是光伏相关的产业,都出现了比较大的调整,8月份到9月份,板块跌了10个多点,但很多股票跌了20%。对于一个确定性非常高的方向,当产生了20%的调整时,投资者可以从逆向思维的角度关注它,因为它确定性很高,给你一个打折买入的机会,总比追高买要好。我们做产品分析时也要进行比较优势分析。

长城中国智造灵活配置混合C 基金经理 雷俊

目前我的在管产品中, 长城中国智造灵活配置混合C 的三季报前十大重仓与新能源相关度较高,在这只产品上,我主要做了以下考虑,跟各位投资朋友们做下重点分享:

首先,我对 长城中国智造灵活配置混合C 这只产品定位是中国硬科技的公募基金产品,关注这只产品的投资者会发现我们在过往的投资中对半导体比较关注,还有一小部分军工,电新相关行业,高端装备制造业。这几个方向恰恰是中国在经济转型过程中非常看重的方向,也属于硬科技最硬的环节,目前具备全球比较优势的就是光伏、电新当中动力电池相关的板块,无论是市场份额、技术水平还是产品竞争力都是方向非常明确的行业。这个产品的定位更偏硬科技、高端制造领域。

其次,一个景气的赛道怎么投?应该在它出现回调同时确定性放大时,这个时候做半逆向投资更符合当前的趋势。我们在电新这一块更加具有比较优势,今年8、9月份,光伏制造相关的板块已经出现了回调,这个时候需求端还是非常旺盛。2022年到2025年,从第三方数据尤其是卖方研究所给出的预测来看,光伏设备每年增产情况还是非常乐观,所以确定性给得非常高,现在进入比较旺的季节,我们加大了光伏、光伏制造相关产业链的股票。

从当前来看,外围环境有比较大不确定性。大家都有在不确定性中寻找确定性的需求和认知,这么高景气的赛道,长时间都是确定性比较高的点,除非我们看到边际数据出现变化,才会看看有没有新的政策或者其他更高层次的原因使它有所变化,不然的话这个确定性还是蛮高的。目前来看,券商观点过很多都给出明年可能是相关产业链的大年的结论,我个人也将持续看好这个赛道。

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