香港万得通讯社报道，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，11月10日以利率招标方式开展了1000亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。Wind数据显示，今日500亿元逆回购到期，因此单日净投放500亿元。
资金面方面，周二银行间资金市场隔夜需求旺盛，盘初加点成交缓步推动回购利率上行，隔夜加权利率上行逾20bp至2.1%上方，与七天期的点差收窄到不足5bp。交易员称，在央行公开市场大力投放支撑下，供给持续稳定，市场心态较为平和。目前市场对本月初流动性未能如期走宽略感意外，原因众说纷纭也未有定论。除等待月中中期借贷便利（MLF）如何续做外，央行千亿逆回购操作的持续时间也值得关注。
Wind数据显示，本周央行公开市场将有2200亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期100亿元、100亿元、500亿元、500亿元、1000亿元。11月共有1万亿元MLF到期，首笔在11月16日规模8000亿元，另一笔到期日在月末11月30日，规模2000亿元。
华创固收发布11月流动性月报称，11月资金缺口压力不小，主要集中于公开市场到期，地方债发行高峰或带来一定程度的资金压力，但财政支出规模也相对较大。央行明确四季度降准概率不高，主要以逆回购投放对冲资金波动，央行当前对流动性整体或仍为维护的态度。就节奏而言，月初有万亿逆回购到期，月中MLF到期8000亿，15号操作窗口较为关键，需要对冲两次MLF到期，故可能体现为月中集中投放，月末2000亿MLF到期再次回收；地方债发行或也相对集中于11月的后半段。
华泰固收发布2022年货币政策与流动性展望称，今年基本面-货币政策传导链条发生变化，但双支柱框架仍是核心。明年政策重心有望向稳增长适度倾斜，以我为主兼顾外部平衡，上半年易松难紧，下半年重回中性。约束在于海外因素、宏观杠杆率和PPI向CPI的传导等。工具方面，结构性政策可能是主角，降准仍有必要，但需要房地产硬着陆、社融增速放缓、MLF置换需求和股市危机等触发剂，降息还不能期待太高，OMO平熨短期波动。分解来看，信贷需求整体偏弱，房地产贷款后劲不足，政信类、碳减排贷款是亮点。实体流动性有望改善，但结构分化。股市流动性受益于居民资产再配置，但提防海外因素扰动。
央行推出碳减排支持工具，支持清洁能源、节能环保、碳减排技术等重点领域发展，并撬动更多社会资金促进碳减排。央行通过“先贷后借”的直达机制，向金融机构提供低成本资金，引导金融机构在自主决策、自担风险的前提下，向碳减排重点领域内的各类企业一视同仁提供碳减排贷款，贷款利率应与同期限档次LPR大致持平。东吴证券首席经济学家任泽平表示，碳减排支持工具相当于定向降息再贷款支持绿色经济、新能源，可能释放1万亿级别的货币量。
国君固收称，碳减排支持工具不会有定向降息的效果。首先，创设新工具的目的是减碳而非货币宽松。其次，支持特定产业发展都会提供优惠利率。此外，央行创设的新工具并非市场预期的GMLF，就是不希望形成降息预期。碳减排工具对债市中期维度偏利空。本次碳减排新工具的效果更加偏向于宽信用。新工具的创设意味着后续降准的可能性进一步下修。
《求是》发表宁吉喆署名文章指出，毫不放松抓好常态化疫情防控，着力稳工稳产稳商稳市，维护生产生活正常秩序；积极的财政政策要提升效能，加快专项债发行进度，尽快形成实物工作量；稳健的货币政策要灵活精准，保持流动性合理充裕；积极扩大基础设施、公共服务等有效投资，加快推动“十四五”规划重大项目落地，安排预算内投资、专项债券和其他资金支持补短板强弱项。
日前央行行长易纲在在2021年金融街论坛年会上表示，中国经济稳定复苏态势没有改变，预计全年增速在8%左右。能源、金属等原材料涨价是PPI上涨较快的重要原因，预计未来几个月PPI可能维持高位，但上涨压力有望于今年年底出现缓解。食品价格，特别是猪肉价格下降是中国CPI涨幅相对温和的重要原因。易纲还表示，我国货币供应量和社会融资规模增速与名义GDP增长率是基本上匹配的，总量政策是合理的，流动性是充足的。
央行召开三季度金融统计数据新闻发布会，央行货币政策司司长孙国峰称，四季度银行体系流动性供求将继续保持基本平衡，不会出现大的波动。对于政府债券发行和税收缴款以及中期借贷便利到期等阶段性影响因素，人民银行将综合考虑流动性状况、金融机构需求等情况，灵活运用中期借贷便利、公开市场操作等多种货币政策工具，适时适度投放不同期限流动性，熨平短期波动，满足金融机构合理的资金需求，保持流动性合理充裕。同时，结构性货币政策工具的实施在增加流动性总量方面也将发挥一定的作用。
孙国峰表示，当前我国金融市场运行平稳，十年期国债收益率在2.95%附近，总体处于较低水平。下一阶段，稳健的货币政策将灵活精准、合理适度，以我为主、稳字当头，做好跨周期调节，统筹考虑今明两年政策衔接。人民银行将综合运用多种货币政策工具保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性。持续释放LPR改革效能，稳定银行负债成本，推动小微企业综合融资成本稳中有降。
孙国峰表示，中国的PPI涨幅在今年年底至明年会趋于回落。对于我国CPI的影响来看，CPI可能有所上行，但仍将保持在合理区间。总的来看，我国的通胀总体可控，所以下一阶段人民银行还将坚持实施正常的货币政策，以我为主、稳字当头，稳健的货币政策灵活精准、合理适度，把握好政策的力度和节奏，稳定社会预期。
风险提示：投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。
免责声明：转载内容来自机构研报摘要、公开权威媒体报道，仅供读者参考，版权归原作者所有，内容为作者个人观点，版权归原作者（机构研究员、媒体记者）所有，内容仅代表作者个人观点，与建信基金管理有限公司无关；不作为对上述所涉行业及相关股票、基金的推荐，也不构成投资建议。对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本公司不作任何保证或承诺，请读者仅作参考。如需购买相关基金产品，请关注投资者适当性管理相关规定，做好风险评测，选择与之相匹配风险等级的产品。本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。如您认为本文对您的知识产权造成了侵害，请立即告知，我们将在第一时间处理。
本文作者可以追加内容哦 !
