各位投资者朋友大家好，据三季报披露，安信灵活配置混合股票持仓占比51.61%,低于权益型基金平均持仓水平，不少持有人对我的持仓情况较为疑惑，今天就简单和大家聊聊我在组合仓位控制上的理念。首先要跟大家声明，三季报仅代表当时时间节点的历史情况，不代表目前本基金的股票占比情况。其次也跟大家聊聊我的投资理念。
在我看来，A股长期累计回报不俗，但普通投资者却赚不到钱。原因一是A股波动太大，原因二是投资者易受贪婪和恐惧心理影响。作为基金经理，我希望不仅帮投资者赢得收益，还要在投资管理过程中降低波动，提升基金持有人的产品投资体验。
形成这样的投资理念，跟我的从业经历有比较大的关系。之前和大家提起过，我是2011年加入安信基金，一路从研究员做到专户投资经理，为机构以及高净值客户管理资产。2014年，我开始管理专户产品，2015年上半年的极端行情中通过坚持理性，抵御了脱离价值的所谓成长股的诱惑以及短期的排名压力，致力于控制回撤，为客户守住财富。这个时期对资产低波动的追求对我产生深远的影响，成为公募基金经理后，我更致力于为持有人实现长期稳健的回报，在追求超额收益的同时，更重视风险控制，追求高夏普比率。
因此，为了更好提升客户持有体验，我管理的安信灵活配置混合历史股票仓位维持在75%左右，低于市场上权益型基金的平均水平（基本维持在85~90%的水平），一方面，由于该产品成立的时间比较早，根据《基金合同》股票仓位不高于80%；另一方面，我希望通过组合仓位的控制尽量减小产品净值波动；同时，以一定仓位配置利率债和可转债等资产，在市场情绪较低时提供安全垫，给持有人带来更好的投资体验。
回顾本基金在三季度的操作上，股票仓位相对有所降低，但持仓依然相对分散在不受同一因素驱动的多个行业里面。除了配置石油石化、有色等在碳中和大背景下长期行业供需有所优化的行业，电子、白酒、计算机等行业也均有布局。未来操作上，我们仍会坚持自下而上精选个股的策略，行业相对分散，长期通过坚持从个股研究的阿尔法中不断获得超额回报。
风险提示：本材料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者在进行投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。市场有风险，投资须谨慎。
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