【民生加银于善辉】为什么说FOF是一种投资的“性价比”之选

大家“双十一”买东西追求的是性价比，其实投资理财何尝不是一种性价比的选择，哪类资产在什么时候投资更适合，是我们要关注的核心。对于FOF来说，努力为投资者获得相对稳健的收益，提高收益与波动的“性价比”，是非常重要的。

若用Calmar比率（描述的是收益和最大回撤之间的关系。计算方式为年化收益率与历史最大回撤之间的比率。Calmar比率数值越大，基金的业绩表现越好。反之，基金的业绩表现越差。）的指标去衡量，目前来看，无论是目标日期FOF，还是目标风险FOF，其Calmar比率都比公募权益基金过去二十年的Calmar比率高。这样的风险收益比比较切合投资者中长期的稳健理财需要。

作为基金管理人，我们在FOF投资上也会通过三大步骤力争打造好的FOF基金：

第一步叫大类资产配置，简而言之就是股票、债券、黄金、商品各配多少，这可能决定了FOF产品整体的风险和收益水平。

第二步是细分赛道的选择，主要根据流动性、盈利能力、估值水平等，来选择投资方向，比如选科技还是医药。

第三步是选择具体的基金了通过收益率、回撤、波动、风格等方面360度进行观察，再加上对备选基金的基金经理进行深度调研，力争精挑细选市场上的好基金收入囊中。

总之，FOF归根到底还是为了将复杂的投资问题简单化，让投资者通过一个基金产品就能实现多资产配置，在尽可能降低波动程度的前提下，优化投资者持有体验，力争实现长期稳健回报。