上周三央行公布10月金融数据。当月新增社融1.59万亿元，同比多增1971亿元；新增人民币贷款8262亿元，前值为16630亿元；M2同比增速8.7%，前值为8.3%。具体来看，地方债集中发行叠加高基数效应减弱支撑社融企稳，实现6月以来首次同比多增。新增人民币贷款中居民中长期贷款贡献较大，个人住房贷款余额新增3491亿元，这也是央行首次单独发布个人住房贷款数据。反映房地产融资或有边际松动，这与监管层传达的“保持房地产信贷平稳有序投放”信号相一致，强化市场对地产回暖和四季度“宽信用”的预期。企业中长期贷款持续走弱，但票据融资规模高增，反映在经济下行、成本上升、疫情多点扩散等压力影响下企业融资需求较为低迷，“票据冲量”现象仍明显。
11月8日，央行宣布将通过碳减排支持工具向金融机构提供低成本资金，引导金融机构在自主决策、自担风险的前提下，向碳减排重点领域内的各类企业一视同仁提供碳减排贷款，贷款利率应与同期限LPR大致持平。碳减排支持工具聚焦清洁能源、节能环保、碳减排技术三个碳减排领域，采取“先贷后借”的直达机制，金融机构向发放碳减排贷款后可向央行申请贷款本金60%的资金支持，利率1.75%，期限一年。相较目前1年期支农支小再贷款利率2.25%、1年期存单利率2.73%，碳减排支持工具节省银行资金成本的力度较大，同时其存贷利差也较为客观，但需注意碳减排支持工具更强调“风险自担”以及支持初创企业、新兴企业，这意味着更大的风险。该工具目前适用于“小而精”、可以带来显著碳减排效应的新兴行业，预计短期内新增贷款规模有限，对于流动性和基本面的影响较低。
长城收益宝货币A 和 长城短债债券A 基金经理邹德立
美国10月CPI数据出炉、同比上涨6.2%，核心CPI同比4.6%，PPI同比8.6%，美国核心CPI同比创下近30年以来的新高，美国高企的通胀数据也进一步推升了市场的加息预期，数据公布当天联邦基金利率期货价格反应的市场预期美联储2022年3月底、6月底至少加息一次的概率分别调升至17.6%和64.2%（前值为7.8%和50.9%），截止11月11日进一步上升至19.7%和71.5%。就短期而言，由于疫情封锁的陆续放开、劳工短缺、即将到来的圣诞季等因素，对通胀的推升不容小觑，因此目前仍看不到美国通胀的拐点，未来核心通胀和服务业通胀仍有不低的上行压力，而这也会进一步推进美联储加快货币政策收紧的脚步。
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