医药板块反弹还是反转？谈谈我的观点

大家好，我是永赢基金万纯，欢迎大家关注！

最近大医药板块有所回暖，像永赢中证医疗器械ETF联接对标指数（医疗器械指数，H30217）一度走出6连涨。站在当前这个节点，可能大家比较关心后市板块会怎么走？今天，来谈点自己的一些观点，希望对大家有帮助。

对于医药后市，我认为利空的释放较为充分，核心逻辑如下：

创新药医保谈判、安徽IVD集采、全国骨科关节集采落地、广东十省联盟集采方案细节公布，政策面逐步企稳。创新药国谈结果连续两年好于市场预期，集采降幅也有明显的缓和预期，市场对创新药以及整个医药板块的政策预期正在出现长期拐点，其中包括对医保资金增速和价格管控政策的预期。

板块前期调整较为充分，医药基金机构持仓比例和医药估值溢价率不高，均处于历史低位。医药板块Q3已经处于公募基金低配状态，历史上并不多见，且持续时间不会很长。考虑到政策预期也在好转，当下时点长期来看可以对板块更乐观一些。

Q3业绩期后，作为稳定增长板块，之前估值受压制的医疗器械有望迎来估值修复（医疗器械指数最新估值30.40，处历史3.03％百分位；wind数据；截至2021.11.17），后市估值切换行情值得期待。

最后提醒一下，明天下午16：00-17：00我有一场直播，届时会更深入的谈谈对医药板块的一些看法。有时间欢迎大家来听听。

风险提示：投资有风险，投资需谨慎。观点仅供参考，不构成投资建议。