80%非现金资产投向北交所，主题基金周五即到

首批8只北交所主题基金这周五（11.19）就要发行了。

周一时，一白聊到过北交所主题基金的事，这里先简要重提一些要点。

北交所是在新三板精选层基础上发展而来、定位于服务创新型中小企业、继沪深交易所之后的国内第三家交易所，上市条件、交易规则很大程度上沿袭了新三板精选层的制度，目前有81家上市公司，新能源电力设备、化工材料、计算机、机械设备、汽车零部件、医药生物等行业的权重相对较高，企业研发投入力度、营收利润增速较良好，整体市值、营收利润规模相比沪深个股平均水平则要小很多。

北交所上市公司在整体发展空间较大的同时，企业发展的不稳定性、成长的不确定性也都是比较明显的风险。这意味着北交所投资一方面潜藏良好收益机会，一方面也必须面对更高的投研难度、更大的价格潜在波动性。

再来详细看一看马上就要发行的这8只北交所主题基金：

这8只基金在产品设计和发行安排上有很多相似之处，比如说，都是两年定期开放式的混合基金，封闭期内既不接受申赎也不上市交易，股票投资仓位都设置在60%以上且80%以上非现金资产会投向北交所股票，都在本周五11.19正式发行，发行规模上限都是5亿元。

这些相同之处表明，这批北交所主题基金的股票投资属性、北交所股票投资属性都会比较强，并且由于锁定期内不能变现，只有至少两年内不会用到的资金才适合参与认购，此外，由于这批基金的募集规模都较小、基金主题本身有新鲜劲，只要基金公司和销售渠道稍微做点营销推广工作，基金大概率会因为超募而启动比例配售。

这些基金的差别主要在于，在港股通股票的投资仓位上，易方达、汇添富、万家、华夏、南方的北交所主题基金设定为不超过股票资产的20%，嘉实、大成设定为不超过股票资产的50%，广发则未提及，但根据广发的业绩跟踪基准来看，广发可能不太打算参与港股通股票投资；另一大差异就在基金经理的投资实力差异了。

这些基金的港股通股票的投资计划差别，不会是影响基金之间表现高低的重要因素。未来会导致这批基金业绩表现分化的，是基金经理的水平差异。

总的来看，这批基金的拟任基金经理总体上比较年轻，其中，易方达北交所精选、汇添富北交所创新精选的拟任基金经理在成长股投资上经验相对更丰富一些，汇添富北交所创新精选的拟任基金经理也是去年首批精选层概念基金汇添富创新增长的基金经理，汇添富创新增长在同批次发行的6只精选层概念基金中业绩表现较好。

最后还是特别强调一点，北交所上市公司主要都是处于成长期的中小企业，成长空间较大且成长不确定性较高，感兴趣北交所主题基金的小伙伴有必要事先明确自身的风险偏好与风险承受能力能不能与之匹配。