明年投什么？机会在哪里？这是近期大家都在考虑的问题，小欧今天抛出一个选项，大家不妨关注。
近期，不少机构将目光和资金南下，越来越多的投注在港股。
细心的人可能已经发现，不少公募基金基金经理在三季报中开始写到港股的机会。
港股真的已经来到一个合适布局的时点吗？
小欧带着问题找到中欧价值策略组核心成员，资深港股专家——罗佳明，他认为，已有多重信号显示，布局港股，或许时候已到！
中欧价值策略组核心成员
中欧丰泓沪港深基金经理罗佳明
港股来到高性价比区间
罗佳明认为，有三个积极信号，预示着当前港股已经来到底部区间。
1、再融资金额处于低点；
2、上市公司积极回购：9月回购公司数量十年来第三高、9月回购金额十年来第三高。（wind，中欧基金整理，2021/9）
3、AH股溢价指数高于近10年90%以上水平 （wind，2011/11/6-2021/11/5）
AH股溢价指数越高，代表A股相对H股越贵，也即港股性价比越高。而上市公司回购的热度，也能说明不少公司认为，这个价格属于性价比高的区间，对股价未来的走势持积极看法。
此外，从长期来看，港股的稀缺价值不改，对A股是一个很好的补充。
（港股的优势）
一直以来港交所“造血能力”强劲，过去12年里7次排名全球IPO融资额第一，众多优质企业选择在港上市。（数据来源：港交所。2009-2020）
而随着热门中概股回归，更多新经济、好资产标的也选择香港。
Wind数据统计，三年来（2018年8月1日至2021年7月31日），已经有29家中概股回归A股和港股，其中回归A股9家，回归港股20家。近一年来，多加公司将上市目的地由美股转向港股。
罗佳明认为，在当前具有挑战的内外部宏观环境下，港股有低估值、稀缺标的多重优势，极具吸引力。
港股是另一种打法, 选对人很重要
港股与A股投资差异颇大，在A股表现出色的投资者，在港股未必能春风得意。
港股市场是一个机构主导，钱少股票多的市场。港股上市公司数量约为A股两市总和的一半多，然而，港股市场成交远低于A股，再加上各种对冲基金、做空资金强悍，导致很容易被狙击。
因此，投资港股，更适合真正在地、对香港市场有长期、一线实战经验的专业投资者。
这正是罗佳明的优势所在。
在港18年, 港股投资更专精
罗佳明深圳出生、长大，高中毕业后考入香港大学物理系，并在港大继续硕士深造，毕业后，也一直在香港工作，拥有香港注册会计师资格，曾任职香港毕马威、德勤，并在外资投行野村国际和汇丰银行有任职经验，相比长期关注大陆的基金经理，对香港市场更加熟悉和擅长。
而相比纯粹的香港当地投资者或外资，罗佳明熟悉大陆情况，因此在中概股的投资上，又具备自己独特的优势。
坚定价值投资, 行业分散低换手
罗佳明是一个典型的价值投资者，坚持纯粹的自下而上选股，行业分散，个股集中，并且敢于长期持有，呈现换手率低的特征。
罗佳明说，做投资更物理很像，物理是思考事物运行的逻辑，基于基本面的投资，也是思考商业投资的逻辑，然后对未来进行总结和预判。
小欧在跟罗佳明交流的过程中，给他总结了两个特点，供大家参考。
1、具备长期的视角
2、长期持股的同时, 关心它的变化和进化能力。
“我选一个公司的时候，从来不是去看它未来一个季度、一年的表现，我们直接去思考未来十年，它是不是比同行更有竞争力。”
罗佳明非常注重企业基本面的分析，他的筛选标准是，找到一个赛道、一个行业中生意模式最好的公司，然后等待一个好的价格。
小欧印象很深的是他对企业的调研非常细，观察会非常久。
他说，他很在意当整个行业在亏损、或者低速发展时，哪些公司表现更不错。他甚至会去找到某些行业的供应商调研，哪些企业采购上更透明、公正，来看这个企业的企业文化是否优秀。
港股投资过往业绩优秀, 机构爱买
反应到业绩上，罗佳明表现非常优秀。
罗佳明自2019/7/2管理中欧丰泓沪港深以来，公募管理两年多业绩稳定扎实，多阶段业绩大幅跑赢基准、恒生指数和大盘。
而正是罗佳明选股和估值的严格，让他在下跌市场特别“扛揍”。今年港股市场整体表现不佳，但中欧丰泓沪港深却逆势上涨，在上半年剧烈震荡中，仍上涨24.99%。
而嗅觉灵敏的机构投资者早已发现机会，中欧丰泓沪港深机构投资者比例不断提升，2021年6月末机构持有人占比已高达73.67%。
数据来源：基金定期报告，机构持有人占比与基金规模均为各份额合并计算，2021/6/30
如果对罗佳明感兴趣，想开始着手配置一些港股资产，除了中欧丰泓沪港深，也可以留意罗佳明将在11月22日-12月3日期间发行的新基——中欧港股通精选一年持有混合（A：013991；C：013992）。
问到为何在此时发行新基， 罗佳明坦诚，当下市场情绪并不高，发行新基未必能受到追捧，但此时却是一个布局港股的机会，因此选择发行。
而且这只新基金可以通过沪港通、深港通投资港股，目前涵盖500余股票，基金投资范围相比只投资沪港通的基金更广，也是他选择发行新基的重要原因。
数据来源：基金定期报告，指数涨跌幅来自wind，2021/9/30。中欧丰泓沪港深A成立于2016/11/8，业绩基准：中证港股通综合指数收益率*55%+沪深300指收益率*35%+中证短债指数收益率*10%；2017-2020各年度及成立以来涨幅分别为21.96%、-16.15%、43.53%、35.86%、118.25%，同期业绩比较基准增长率分别为11.14%、-14.01%、21.49%、14.65%、22.11%。历任基金经理任职时间："曹名长(20161108-20210210)卢博森(20161230-20200731)曲径(20171117-20190702)罗佳明(20190702至今)沈悦(20200731至今)"。中欧丰泓沪港深于2020/10/31修改投资范围，增加存托凭证为投资标的，详阅法律文件。
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