市场走势趋好，价值成长仍是配置核心

英大基金权益周评

2021.11.8-2021.11.14

一、周度市场回顾

市场普遍上行，全部A股涨幅为2.3%。从指数结构上看，中证1000指数表现最好，周涨幅为4.2%；创成长指数表现较好，周涨幅为4.1%；主要股指均有不同幅度的上涨，上证50指数、深证100指数、沪深300指数周涨幅分别为0.6%、1.0%和1.0%。深证综指周涨幅2.5%，上证指数周涨幅1.4%，成交继续维持高位。

24个Wind行业中，上涨行业有18个，较上周增加7个，下跌行业有6个。从行业结构和主题上看，前期估值调整较大的房地产和多元金融板块领涨市场，房地产、商业和专业服务、多元金融周涨幅分别为9.0%、4.3%、4.2%；消费板块在上周获得一定涨幅后迎来估值调整，家庭与个人用品、食品饮料与烟草等表现不佳。

二、未来市场展望

国内的政策变化持续主导市场整体表现，虽然对于经济增长上的共识对风险偏好有所压制，稳需求的升温使得政策的边际宽松往往能带来积极影响，本周公布的个人住房贷款数据改善所折射的房地产政策边际调整的信号，引发地产产业链和A股整体反弹，正是该阶段政策预期影响市场的表现。

政策预期可能仍将是影响市场的关键因素，短期稳增长力度可能尚不显著，但我们对从当前到年底的市场判断维持中性偏积极看法。从行业配置上来看，仍然建议成长和价值均衡配置，随着上游价格局部见顶，配置可逐步往中下游调整，部分基本面优质的细分行业龙头已迎来战略性建仓机会，可继续关注如下方向：

（1）中国具备竞争力的高端制造，比如电动车产业链、光伏、科技硬件与软件、半导体。

（2）估值已充分调整，中长期前景依然明朗的中下游消费，如食品饮料、医药、家电、汽车及零部件、轻工家居、互联网与传媒、农林牧渔等；

（3）短期关注政策边际变化的领域，包括地产产业链。

本周精选产品：英大睿盛C（003714）、英大智享债券C（010175）、英大睿鑫C（003447）、英大领先回报（000458）

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