大家好,我是鳄鱼哥,近期各大互联网巨头都已经陆续披露三季报了,这两天中概互联的波动也比较大。我们来看看三季度几个重要中概股的经营情况。

1、腾讯营收1423.68亿元人民币,市场预估1454.1亿元人民币同比增长13%;第三季度净利润395亿元人民币,市场预估326亿元人民币,同比增长3%。

2、阿里巴巴营收2006.9亿元,同比增长29%。

3、京东营收2187亿元,同比增长25.5%,同时也高于市场预期的2154亿元。经营利润为26亿元,归母净利润为净亏损28亿元,同比下跌136.8%。归属普通股股东净利润为50亿元,同比下跌10.7%。

4、百度营收319亿元,同比增长13%,净利润(非美国通用会计准则)50.9亿元,超出市场平均预期。

5、网易营收222亿元、同比增长18.9%,净利润为39亿元。

6、哔哩哔哩营收达52.1亿元人民币,同比增长61%,净亏损为16.2亿元。

从三季报的结果来看,只能说有人欢喜有人忧像腾讯依然稳,阿里表现不尽如人意,百度略超预期,部分企业出现了增收不增利的现象,说明今年有些互联网公司也不太好赚钱了。

可能有的小伙伴会问,我持有这么多的中概互联基金份额,会不会担心中概股长期盈利下滑,中概互联会一直阴跌涨不上去。

那我们不妨多角度来分析一下。

首先我们来对比一下国外同类企业。

国内社交龙头腾讯控股目前市盈率20.54倍,国际社交龙头脸书市盈率23.83倍。

国内电商龙头阿里巴巴目前市盈率19倍,国际电商巨头亚马逊市盈率71倍。

国内搜索引擎龙头百度目前市盈率23.66倍,国际搜索引擎巨头谷歌市盈率28倍。

国内手机商小米目前市盈率14.68倍,国际手机巨头苹果市盈率27.82倍。

虽然每个公司的情况不一样,不能简单这样比较,但是我们起码可以从这样最简单的对比中可以发现,目前不少国内的互联网科技公司是不贵的。目前整个国内的互联网行业相对低估。

再来看看盈利。

对于美股标普500指数,高盛公司曾研究过,近年指数的上涨主要依靠前五大科技公司:Facebook、亚马逊、苹果、微软和谷歌(FAAMG),这5家公司的ROE普遍超过20%,远高于标普500的平均ROE15%,如果剔除这5家公司,剩余的495家公司组成指数的话,其上涨幅度大幅低于平均。

再来看国内互联网行业,腾讯的ROE超过25%,阿里的平均ROE也超过15%,然后我们看看这次三季报,可以发现,大部分的互联网巨头的营收都能维持较高增还有不少超预期,在疫情影响下还能有如此增长已经难能可贵。

未来随着反垄断和国内经济增速下滑,长期看互联网行业的长期盈利可能会下降,但是对比国外,互联网科技的发展空间依然非常巨大,长期盈利依然能够超越大部分行业。

最后再来分析中概互联会不会涨不上去。

我个人组合中投资的是中概互联指数,这只指数基金涵盖了各大国内互联网科技公司,是该行业的代表指数,一个行业指数是否能长期上涨,主要取决于该行业的公司业绩是否能长期上涨这个不用多说

但是如果购买的个股的话风险就大,确实有可能会有部分公司在竞争中落败甚至退市

在互联网科技领域,是赢家通吃,二八原则,20%的头部公司会占据超过80%的市场份额,所以每个公司都希望能够成为头部的那一个。然而市场竞争是残酷的,今天的老大一旦战略方向选错,过不了多久可能就会被拉下宝座,当年的诺基亚、摩托罗拉等巨头无一不是所在行业的翘楚,可是现在还有几个人能记得这几家企业。正所谓一将功成万骨枯,阿里、京东和拼多多的成功,是踏着无数倒下电商的尸骨前进的。

未来互联网行业的竞争格局依然激烈。在未来十年,目前的互联网巨头排位说不定会有翻天覆地的变化,谁能存活、谁能赚钱各凭本事,我也看不清最终的赢家。但是通过行业指数基金的方式买下了一篮子的中概股起码我们能获得行业平均收益。

关于国内的互联网科技行业我平时讲了很多,看到近期三季报出来后,又有小伙伴不淡定了,所以今天又多说了两句。投资很多时候需要穿过迷雾看到本质,不能简单地被表象迷惑,今天就先说这么多,欢迎评论、点赞转发。

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