这段时间计划翻来覆去比较一些基金，昨天的文章梳理了沪深300指数增强型基金，今天的文章自然轮到梳理一下中证500指数增强型基金。第一部分内容是按照要求筛选出来的基金今年来的业绩表现。第二部分内容是按照要求筛选出来的基金过去三年来的业绩表现。第三部分内容是简单分享一份研报提及的中证500当前投资价值。
01
中证500指数增强基金
今年来的业绩表现
当前全市场有85只中证500增强型指数基金，剔除2021年上任的剩下65只基金。再剔除C类，剩下35只基金。按照上任时间排序如下：
数据来源：东方财富Choice数据，截至2021.11.16
35只基金按照今年来的涨幅排序如下，涨幅最好的是杨梦、盛丰衍、徐静远、王鹏、张弘弢等。
数据来源：东方财富Choice数据，截至2021.11.16
今年来涨幅最好的是博道基金杨梦，获得了28.65%收益率，其次是西部利得基金盛丰衍的LOF基金，获得了25.46%收益率，第三名是上银基金徐静远，获得了24.78%收益率。而业绩最差的三位分别是博时基金刘钊、方正富邦基金吴昊、国泰基金谢东旭，今年来的收益率分别是5.05%、4.46%、0.3%。
今年来业绩最好和最差的三只中证500指数增强型基金
数据来源：东方财富Choice数据，截至2021.11.16
今年来来的中证500指数同期涨跌幅为10.66%，所以榜单上有六位基金经理“增强”失败了，分别是招商基金王平、中邮基金王喆、南方基金崔蕾、博时基金刘钊、方正富邦基金吴昊、国泰基金谢东旭。
35只基金按照今年来的最大回撤排序如下，收益率大于中证500、规模大于1亿元、回撤相对较小的基金经理有耿帅军、张弘弢、向 伟、董 梁等。
数据来源：东方财富Choice数据，截至2021.11.16
35只基金按照机构投资者持有比例由高到低排序如下，收益率大于中证500、规模大于1亿元、机构占比相对较高的基金经理有向伟、盛丰衍、董梁等。
数据来源：东方财富Choice数据，截至2021.11.16
35只基金相对前期高点回撤排序如下，回撤最小的是诺安基金梅津吾、中金耿帅军等。榜单最后一名中邮基金的中证500增强指数型基金相对前期高点回撤最大，达到了-32.25%。
数据来源：东方财富Choice数据，截至2021.11.16
中邮中证500指数增强A（590007）相对前期高点回撤情况如下，达到了-32.25%。
数据来源：东方财富Choice数据，截至2021.11.16
35只基金按照基金经理年限排序如下，其中梅津吾、张弘弢、王平、徐幼华已经超过10年。
数据来源：东方财富Choice数据，截至2021.11.16
35只基金按照今年来的卡玛比率排序如下，卡玛比率最好的是杨梦，达到了2.53，大于2的基金经理还有张弘弢、向伟、王鹏、耿帅军、徐静远。
数据来源：东方财富Choice数据，截至2021.11.16
最后要求基金的规模大于1.3亿元、今年来收益率大于12%（同期中证500收益率为10.66%）、最大回撤小于15%、基金经理年限大于3年。满足要求的有15只基金，按照基金规模排序如下，如果您恰好想投资中证500，可以在里面挑一挑。
数据来源：东方财富Choice数据，截至2021.11.16
300多天时间还是太短，我们进入第二部分，比较一下基金经理上任满三年的基金近三年的业绩。
02
中证500指数增强基金
过去三年的业绩表现
第二部分筛选出的35只基金，如果要求基金经理上任满三年，满足要求的有10只基金。其中规模小于1亿元的三只。按照过去三年的卡玛比率排序如下：
数据来源：东方财富Choice数据，截至2021.11.16
过去三年业绩以及卡玛比率最好的是排名前四的基金经理盛丰衍、殷瑞飞、宋海岸、俞诚，这四位基金经理过去三年收益率翻倍、卡玛比率均大于1.5，其中盛丰衍的卡玛比率大于2。可以说，满足三年业绩的中证500指数增强基金最好的就是这四位，尤其是盛丰衍的西部利得中证500指数增强A（502000）。
从10只基金的基本资料来看，晨星评级都不算太高。徐幼华的基金还有一位共管的知名基金经理李笑薇。
10只基金年度回报情况如下，2019年涨幅最好的是申万菱信基金俞诚，2020年和今年来涨幅最好的是盛丰衍，榜单上有两只基金今年来跑输了中证500指数。
区间【2018年11月16日-2021年11月16日】绩效评估数据如下，相对来说数据比较优秀的还是那四位基金经理：盛丰衍、殷瑞飞、宋海岸、俞诚。
最后想说的是盛丰衍的基金目前单日限购1024元，不过这只基金也是LOF基金，是可以在场内交易的。我个人觉得盛丰衍、殷瑞飞、宋海岸、俞诚四位基金经理的中证500指数增强型基金还都不错的。
03
当前中证500投资价值
中证500指数ROETTM走势、归母净利润TTM同比增速的变化情况如下，可以看到从历史上来看，中证 500 指数的盈利水平基本保持在一个较高的位置，且在近期还出现了明显的攀升。从成长性来看，经历了连续多个季度的业绩下行后，中盘股票在今年以来的业绩充分市场，归母净利润 TTM 同比增速达到 30%以上。
从估值角度看，当前的估值也很低。
数据来源：天天基金APP，截至2021.11.18
中证500指数目前PE20.49倍，PE百分位5.41%，我个人觉得还是比较低估的。
根据国信证券2021年10月11日的一份研报：“可以看到，当投资者在样本区间段内的任意一天买入持有中证 500 指数时，投资者获得正收益率的概率相差不大，基本维持在 60%左右。但是，如果在指数估值处于历史相对低位时进行介入，随着其持有时间的拉长，投资者获取正收益率的概率将明显增加。具体来讲，当投资者在中证 500 指数的 PB 处于过去10 年 20%分位点以下时买入，那么当其持有 3 个月、6 个月、1 年和 2 年时，该投资者获取正收益的概率分别为 55.87%、70.72%、75.49%和 86.35%，指数平均持有收益率为 2.64%、5.66%、13.52%和 29.83%。可以看到，当投资者在估值地点介入时，随着持有期的拉长，投资者获取正收益的概率和平均持有收益率都明显上涨。结合前文提到当前中证 500 指数正处于历史 20%分位点的水平，我们认为当前仍是买入中证 500 指数的不错的机会。”
根据国信证券研报，中证500指数增强型基金相对业绩基准是有超额收益的。
本文仅是个人投资思考和阶段性梳理，不作为投资建议。
免责声明：收益率数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。
- 西部利得中证500指数增强A(502000)
- 国投中证500指数量化增强A(005994)
- 长信中证500指数增强A(004945)
本文作者可以追加内容哦 !
