医疗机构属于高度依赖口碑的行业,有口碑积累的大型医美机构会有独特竞争力,现有医美机构 还没有全国性大连锁,头部集中度低,不过区域龙头已有雏形。随着国内消费升级,医美渗透率提升(现阶段渗透率是欧美日韩1/5-1/2,还有很大空间),行业还有很大机会。

不过现成可选的股不多,朗姿是一个。表内的医美机构已有一定积累,表外的并购基金在不断并购中。后续看老板能否把爱尔的模式学好了。朗姿现有主营还是女装,这对于 估值是个拖累,不过女装业务还是可以创造现金流,给并购基金提供资金的。所以采购并购壮大医美机构 也许是现阶段最适合它的发展方式了。

华韩 整形是成色更好 的医美股,不过属于新三板。最大优势就是有南京医科大学做背书,有权威机构做靠山,对于医疗机构是很强的竞争力。同时华韩是纯医美业务。

苏宁环球也转型医美,不过地产业务对估值是个拖累,如果和奥园美谷一样剥离地产业务,也许是个潜力很大的医美股。

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