细分行业指数均发出多头信号
目前以建筑材料的细分五大子行业的市场表现来看，自11月10日大盘探明底部至今可以发现仅塑料制品涨幅较大，但相较热门行业比如电子元气件和新能源具备成长特征的仍有明显的差距，水泥更是严重落后与相对涨幅，截至到22日仍下跌0.41%，但操盘线BS点均发出了不少于4个交易日的在相对底部的B点信号，相较于高高在上的成长股更具可观的补涨上行空间。
政策回暖叠加产业资本密集行动凸显1+1大于2
11 月 9 日中国银行间市场交易商协会举行房企代表座谈会，部分房企有计划在银行间市场注册发行债务融资工具，随后招商蛇口和保利发展公布拟发行 30/20 亿元中期票据用于偿还银行贷款。这个时点刚好在大盘见底的前一日，笔者认为目前政策倾向在改善按揭贷款、房地产企业融资以及降低购地门槛等方面逐步发力，后续地产资金链及需求有望逐步改善。
产业资本方面11 月以来，消费建材公司密集公告回购和激励计划，比较典型的比如11 月 9 日，东方雨虹、蒙娜丽莎发布公告，拟回购股份用于员工持股或者股权激励。紧随其后的还有科顺股份公布了限制性股票激励方案。再往前推10 月 30 日及 11 月 2 日，东鹏控股、帝欧家居分别公告拟回购 1.5-3 亿元、1-2 亿元公司股票用作股权激励。产业资本的积极介入预示着行业中长期底部正在明朗。
行业估值整体不高部分超跌品种已至历史低位
行业估值整体处于低位，部分超跌品种已至历史低位。其中比较典型的比如东方雨虹、伟星新材、坚朗五金、东鹏控股已跌至 2016年之后的中值附近，而其他的二线龙头则已经跌至历史低位。站在当下笔者以为大部分消费建材品种已处于中长期关注的较好时间节点。单纯从估值而言，二线龙头短期反弹的空间或更大，但中长期看，一二线龙头或始终具备一定估值差，一线龙头基本面在遇到行业低谷时的稳定性或更好。
细分行业投资标的梳理
建材行业的二级和三级细分行业分布较广涉及的产业链可挖掘的部分建议从消费建材、玻璃、水泥、玻纤的四个路径着手会更具有针对性。参考上述估值范畴消费建材方面主要基于业绩弹性带来的估值修复机会且当下的估值较低，推荐从业绩弹性较高的行业龙头入手，比如东方雨虹、蒙娜丽莎、坚朗五金、伟星新材、三棵树等。玻璃方面核心龙头股较为集中旗滨集团回调较为充分值得关注。玻纤立足与提价效应的逐步兑现重点关注估值较为便宜的中国巨石。水泥方面全国水泥价格仍延续了下行趋势，但仍处于历史高位，随着煤价的回落，行业毛利有望改善最快再四季度的业绩中得以体现建议关注行业龙头海螺水泥和上峰水泥。
建材行业个股标的简单挖掘
建材行业的核心标的可以参考估值表和四个行业路径提示的标的以外，还可以从“行业掘金”功能模块入手。通过再行业板块中进行5个子行业的逐一设置，再叠加综合星级大于四星及估值星级大于四星的设置就可以完成立足基本面的选股操作简单直观。投资者也可以根据财务、盈利、成长的维度构建全新的选股组合条件进行筛选，不过，需要提醒的是该选股仅仅是基本面筛选不具备择时信号，实操环节还需结合自己熟悉的技术战法来进行个股的择时。
风险提示：本内容仅供投资参考，不作为投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
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