【11月23日基金估值】钢铁煤炭强势上涨，机会来了？

2021年11月23日基金估值播报（143期）

今日大盘略有波动，各指数估值百分位和昨日相比变动不大。

上证指数涨0.2%，深证成指跌0.37%，创业板指跌0.37%。

涨跌后具体估值见文末估值表。

1、钢铁煤炭走强，医药微涨，消费新能源微跌

在经过连续四个交易日（17日-22日）的上涨之后，钢铁板块在今天迎来了一个大的爆发。

国证钢铁今日强势上涨2.3%。

这次上涨的原因可能和钢铁行业碳达峰方案即将落地有关，钢铁行业的碳达峰方案主要是为了响应国家低碳目标，逐步实现钢铁行业的减量提质。

煤炭今天也表现不错，中证煤炭今日上涨1.53%。

煤炭上涨可能和最近煤炭需求量大涨有关。一方面由于寒潮来袭，各地煤炭需求量激增，另一方面，碳中和政策下煤炭产量受限，煤炭供不应求。一来二去，刺激了煤炭上涨。

作为周期股，钢铁煤炭在2019和2020年一直都很低迷。

2021年的强势崛起，一方面是因为强周期的到来，另一方面离不开政策推动，不过这不是让它们无休止涨下去的理由。

今年九月份，在经历了大半年的上涨后，两者的股价开始断崖式下跌，短短两个月，跌幅均在30%以上……

不过从当前的估值来看，国证钢铁的近2年PB百分位是67.96%，中证煤炭的近2年PB百分位是83.50%，均处于高估区间。

就目前来讲，市场对于它们的需求还是在的，因此板块在未来也不排除有进一步回弹的可能。

不过周期股投资难度较大，如果对这两个行业不是特别熟悉，不建议给自己的投资增加难度。

消费、新能源微跌，医药微涨，互联网还未止跌，中国互联50今日下跌1.24%。

证券已经连续三天上涨，目前处于低估状态，对这个行业感兴趣的目前可以小仓位定投。

2、2021年11月22日基金估值播报（142期）

目前大盘估值处于合理区间，但是行情分化较大。

创业板是高估的；

但是上证股票被低估。

行业分化更为明显。

新能源前景诱人，但是估值居高不下，并且新兴产业不确定性较高，普通投资者不建议大仓位参与；

消费受猪企影响，三季度净利润负增长，致使估值非常高，目前不是好的介入时机；

地产处于超低估的状态，安全边际高，但是行业未来三五年成长性堪忧；

银行、保险处于超低估状态，但是这两个板块受经济影响很大，目前全球经济增长都有一定压力，所以行业什么时候反弹尚未可知，投资的话建议做好长期持有的准备；

证券目前低估，但从长期看，券商财富转型业务还面临一定的不确定性，所以证券中期表现无法预测；短期博估值修复的话，注意风险；

互联网目前估值合理，互联网由之前的低估转变为现在的估值合理，主要受三季度互联网盈利下降造成的，当前互联网面临政策压力，行业利润短期承压是正常的；但是互联网是中国的优势产业，竞争力强，所以从长期看，不用对互联网过于悲观；

医药已经进入低估区间，但受“集采”影响，板块估值受到压制，短期走势难言乐观；从长期看，医药的前景广阔，是非常优质的赛道；

半导体近两年利润增速极高，目前估值也合理，而且目前芯片依然处于供不应求的状态，景气度颇高，具备一定的配置价值；但是行业的发展受中美博弈的影响较大，长期发展进度面临一定的不确定性。

沪深300的风险溢价率居于合理区间，投资债市和股市的性价比相当。