挑选主动型基金的独孤九剑

在偏股型基金投资的江湖，一直有两大派系，一派专攻指数基金，另一派青睐于主动型基金。我属于后者。主动型基金投资最大的难题：在于如何选择基金。此文将我数年积累的选基秘诀，和盘托出，希望能对大家选择基金有所帮助。

一、数星星。天天基金网，对于基金经理与基金，均有评级，以星星的多少表示级别的高低。5星为最高等级。很显然，我们尽量选择星级高的基金，特别是长期评级比较高的基金。

二、比资历。这个资历主要是基金经理从业的年限，同事也需要考虑证券行业的从业经验。权益投资是一项非常专业的工作，经验的积累非常重要。在其他各项数据相近的情况，选择老基金经理，比新经理，胜算的概率可能会更高一些。

三、看排名。排名数据一定要综合起来，因为这项数据带有巨大的欺骗性。如果只看一两项排名，会让你后悔莫及，一般广告推介基金，都会选择某基最耀眼的那一项排名。综合看以下几项排名，总体上就比较有把握了，1，每个年度的排名；2，每个季度的排名；3，近1年，近3年，近5年的排名；4，成立至今与同类基金对比的总排名。

四、比年化。对基金经理的业绩评价，有一个非常重要并且易于对比的数据，就是从事基金经理以来的年化收益率。这个数据集中体现了一个基金经理的投资能力。比如，巴菲特就以几十年的年化20%收益率而称雄于世。对于基金经理的业绩介绍中，这也是一个必不可少的数据。这个数据不可以简单对比，一定要关注基金经理从业时的大盘位置，有的从业时刚好在牛市顶点，对其年化收益率的负面影响巨大，同理，有的刚好在熊市最低点开始从事基金经理，年化收益率就占了很大的便宜。

五、看夏普。这是个专业名词，简单而言，就是性价比。天天基金网，提供一只基金近1年，近3年，近5年的夏普比率，如果这三个比率，都比较高的话，很显然，是一只值得入手的好基金。

六、查比例。查询机构持仓比例。机构选择基金的水平，显著高于个人投资者，如果一只基金，机构持仓比例，长期保持高位，比如超过50%，这只基金一般都是很不错的。一些非常出名的基金，机构持仓比例非常低，而一些默默无闻的基金，机构持有比例却超高，这一点值得我们深思。一些基金，机构持仓比例越来越高，这种基金值得重点关注。

七、看走势。这里的走势专指近3月百分比排名走势，这个一定要在电脑上查看，大于80%，表示某段时间表现优秀，小于20%，表示某段时间业绩惨淡。这是一个相对指标。喜欢做波段的朋友，选择那种排名一会儿上天一会儿入地的基金（在排名落后时买入），喜欢长期持有不动，尽量选择排名很少落到后20%位置的基金。

八、站肩膀。所谓站肩膀，是指站在FOF基金经理的肩膀上，利用他们的研究成果。找一些FOF基金，检查这些基金的持仓，如果某基金在这些FOF的持仓中出现的频率较高，说明不少机构看中此基，那么这只基金是好基金的概率非常高。

九、用工具。天天基金有一个条件选基的工具。使用这个，可以让大家方便找到适合自己的基金。条件设置中，几乎包含了所有我们选基的常用指标。可以说，这是一款集大成的选基神器。

以上九招，即为挑选主动型基金的独孤九剑，道理直白，容易理解，且操作简单，一学就会。

还有一些参数，这里没有列举。比如基金规模，比如换手率，比如持仓风格，比如波动性，比如最大回撤，比如基金经理的投资理念，就我所见，这些参数对于基金经理长期创造超额收益率的影响，要么并无显著结论，要么这些参数之间的相互影响比较复杂，初学基金投资者难以分辨和掌握。选择主动型基金，可不必重点关注这些参数。

掌握了以上独孤九剑，大概率能帮助我们选到长期表现较好的基金（所谓长期表现较好，至少看未来三年）。仅此而已！

如果重点关注短期收益率（买入后三个月内即表现优异），上述方法完全失效。我没有任何办法，能帮你找到短期收益率好的基金。

因此，上述选基秘诀，仅供眼光能看到三五年之后的朋友，如果只看到未来三五个月，建议谨慎使用。