各位投资者朋友们大家好,我是基金经理张天麒。我管理的安信创新先锋混合(A:010237,C:010238)聚焦在半导体、5G、新能源等硬核科技赛道。半导体板块这两年始终维持较高景气度,今天就和大家聊聊我对于半导体产业的理解以及半导体板块维持高景气的逻辑,供大家交流。

过去一、两年半导体板块的景气度超过很多业内人士及专家的预期,一个关键因素是物联网、新能源车的发展。半导体板块自身具体周期属性,但是近年来以物联网、新能源车为代表高景气下游行业需求井喷,抹平了整个半导体板块的短期周期性,使得其中期景气度得以持续。

从供给端看,由于去年初开始的疫情,海外的供给受限,大量的原来分布在欧洲、东南亚、包括北美的工厂出现罢工、停工、停产等情况,海运也受到了限制,各方面因素限制导致海外的供给受到较大压制,叠加需求端因为货币超发的原因十分友好,供给不足但需求持续旺盛,导致了半导体行业高景气度得以持续

大家可能会担心这种由于供需失衡带来的高景气明年是否仍可持续,但是我们倾向于看好半导体板块的长期景气度。我们认为半导体集成了包括物理、化学、微电子、新材料在内的大部分基础及新兴学科的先进知识,可以说是现代科技的高峰,也会给国防科工、先进制造业提供大量的助力。随着政策的激励及以科创板、北交所为代表的一些金融机构助推,近年来国内半导体行业的人才、资本呈现井喷式发展,将一同带动行业景气度持续高涨。

以上观点仅供大家讨论、交流,谢谢各位朋友的关注!

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