一、公司概况

二、主营业务

发行人为智能制造整体解决方案提供商,主营业务是向客户提供智能装备系统、公用动力及装备能源供应系统的研发、制造与集成以及规划设计服务,产品及服务主要应用于汽车、农业装备、工程机械及其零部件等行业领域。

报告期内,公司主营业务的收入构成情况如下:

三、行业分析

1、制造业转型加速使得智能制造行业快速发展

在国家“智能制造”、“互联网+”等一系列战略计划及发展政策的支持及推动下,传统制造企业陆续开始转型升级,智能制造行业发展迅速。

据前瞻产业研究院发布的数据显示,截至 2018 年末,中国智能制造行业市场规模达到了16,867 亿元,同比增长 22.6%。

驱动我国智能制造行业快速发展的因素主要为两个层面:劳动力结构调整及人力成本上升。

第一,我国适龄劳动力供给持续收缩导致人口红利逐步消失。近年来,中国人口结构发生了较大的变化,15-64 岁劳动适龄人口占总人口的比重自 2011年以来呈现逐步下滑的趋势,2018 年该比重已经下滑至 71.2%,相比 2010 年的最高点降低了 3.3 个百分点。

第二,我国制造业劳动力成本呈上升趋势,工业机器人代替繁重作业的形势越发明显。2011 年至 2017 年以来,我国制造业工资平均上涨 11%,反观全球工业自动化设备的价格则是逐年下降。

全球工业机器人均价自 2012 年达到峰值后逐步回落。随着机器人的高效性、稳定性、精准性逐渐被使用者认可,工业机器人经济性愈发明显,对体力劳动者的替代作用也在日渐显现。

2011 年至2017 年,全球工业机器人销售价格呈现“倒 U 型”的趋势。

智能装备制造业是为国民经济各行各业提供技术装备的基础性、战略性产业,技术密集、资本密集、产业关联度高,是各个行业产业升级、技术进步的重要保障,是制造业的核心。

因此,加快国内装备制造行业自动化、数字化、智能化的升级是工业发展的迫切需求。

2、工业机器人产业是智能制造行业的重要组成部分

工业机器人产业作为智能制造行业的重要组成部分,在智能制造行业高速增长趋势的推动下,我国工业机器人产业也呈现了良好的发展态势。

2017 年,我国工业机器人销售额约为 51.2 亿美元,2018 年,我国工业机器人销售额约为62.3 亿美元。

随着未来生产方式向数字化、柔性化、智能化的转变,对工业机器人的需求将大幅增长。根据前瞻产业研究院的预测,到 2023 年,国内工业机器人市场规模将进一步扩大到 79.3 亿美元。


一方面,中国工业机器人使用密度(每万名工人使用工业机器人数量)不及全球平均值,大幅低于发达国家。根据 IFR(国际机器人联盟)公布的数据显示,截止到 2018 年末中国工业机器人密度为 63 台/万人,远低于世界平均水平 99 台/万人。

另一方面,从工业机器人产业链分布来看,上游是核心部件、工业机器人本体制造,中游是系统集成,下游主要是终端应用。

工业机器人系统集成是机器人商业化、大规模普及化的重要推手,成为推动工业机器人行业快速发展最核心的产业。

一般而言,系统集成市场规模一般可达机器人本体市场规模的两到四倍。

3、工业机器人系统集成—汽车整车制造应用领域发展较好

工业机器人广泛应用于汽车、物流、电子电气、橡胶及塑料工业、食品饮料、化工、铸造、冶金等各行各业中,系统集成市场空间广阔,其中汽车工业应用领域规模最大。

在汽车整车的生产过程中,有大量压铸,焊接,检测、冲压、喷涂等应用,需要由工业机器人参与完成。

特别是工业机器人在汽车焊接过程中应用更加普及,极大地提高了车间的自动化水平,在汽车锻造车间、冲压车间、发动机车间、涂装车间等也会应用到更多的工业机器人。

在工业机器人系统集成的应用领域中,汽车整车生产智能装备系统是目前最重要且最成熟的子行业之一。

4、同行业公司对比分析

(1)同行业公司偿债能力对比分析

报告期内,同行业可比公司偿债能力指标对比如下:

(2)同行业公司营运能力分析

报告期,公司主要资产周转率指标及与可比上市公司的对比如下:

四、财务状况

业绩情况:2017年-2020年底,公司的营业总收入分别为53,800.00万元、70,100.00万元、73,300.00万元、73,800.00万元,2017-2020年的年均复合增长率为8.22%;归母净利润分别为5,584.77万元、8,900.60万元、10,000.00万元、9,869.93万元;2017-2020年的年均复合增长率为15.30%。

应收账款:

费用:


现金流:

五、募集用途

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