在经历了连续4天的上涨之后，沪指今日迎来了回调。白酒板块早上的冲高并没能带动指数上行，随后白酒板块也冲高回落。对于白酒股，我们仍然维持之前的看法，即机构看重的是其现金流，但随着增长速度的放慢、消费税的不确定性，所以一旦有大幅上涨，可能会引发内部资金出逃，毕竟有部分资金已经套了很久，所以不建议看得过高的涨幅。
另外，跌幅居前为前期涨幅过大的品种，如新能源、元宇宙等板块，同时煤炭、钢铁仍处于磨底状态。而涨幅居前的为受政策利好推动的养老概念，特高压、鸿蒙概念、半导体等国产替代板块也受消息推动而再度活跃。
昨日晚间，《中共中央国务院关于加强新时代老龄工作的意见》发布，《意见》中指出，要健全养老服务体系，完善老年人健康支撑体系，促进老年人社会参与，着力构建老年友好型社会，积极培育银发经济等等。
《意见》要求提高老年人健康服务和管理水平，积极发挥基层医疗卫生机构为老年人提供优质中医药服务的作用到2025年二级及以上综合性医院设立老年医学科的比例达到60%以上。加强老年医院、康复医院、护理院(中心、站)以及优抚医院建设，建立医疗、康复、护理双向转诊机制。
《意见》提出，加强老年设施建设，加快实现养老机构护理型床位、老年大学(学校)等方面目标。到2025年，老城区和已建成居住区结合城镇老旧小区改造、居住区建设补短板行动等补建一批养老服务设施，“一刻钟”居家养老服务圈逐步完善。
根据国家统计局最新公布的《中国统计年鉴2021》，截止去年末，中国有65岁以上老人1.9亿人，老年人口数量创历史新高，占社会总人口的13.5%，占比也创下历史新高。中国老年人口自2005年突破1亿人，在短短的15年时间，老年人口数量接近翻番，中国正面临老龄化社会。
养老产业未来发展空间巨大。据工信部对外发布的数据显示，预计2030年我国养老产业市场规模将超过20万亿元。而根据2019年底工信部等有关部委联合印发的《关于促进老年用品产业发展的指导意见》，2025年我国老年用品产业总规模将超过5万亿元。
该消息是推动今日养老概率股大涨走强的主因。不过由于养老概念是一个长期的过程，短期内还是很难释放业绩的，所以对于一些无业绩支撑的个股更多是炒作。对于个人而言，投资者应该选择养老基金为主。
该消息是推动今日国产替代概念走强的主要因素。国产替代不仅在半导体领域，也有在软件领域。所以对于设备、软件等企业会构成一个较大的利好，预期未来国家将加大对这些国产化率较低的行业支持，那么业绩可能会在一两年内释放。
最后，光伏板块近来是受利空因素影响持续调整。据中国基金报报道，11月22日，河南省发改委印发通知，要求平稳有序推进屋顶光伏发电建设。但作为试点地区的河南邓州市此前已印发通知，严禁企业扰乱当地屋顶试点开发工作。
近期，网上流传的湖南常德市发改委《关于暂停新增光伏发电项目备案的通知》也引发热议。这份通知提到，根据省发改委《关于开展全省“十四五”风、光资源开发利用规划编制工作的通知》要求，该委组织各区县市申报了“十四五”拟开发的风、光项目。
通过初步摸底，各区县市申报项目远远超过电网可消纳能力，经研究决定，全市暂停新增光伏发电项目备案工作(包括地面和屋顶)，待明确全市“十四五”拟开发项目后，再行启动。
如果上述文件属实，那么对于光伏板块至少在情绪上是一个较大的打击。今年以来对光伏板块的预期是非常满的，所以一旦有利空，那么跌起来也就是会变得非常无情。
目前是业绩真空期，市场对高景气逻辑延续或政策预期明确的赛道更为偏好，以当前和未来的盈利增速可将A股分为4个方向，明年高景气延续的行业有电子、电新等，景气边际转好的有汽车、通信、食品饮料、家电等，景气保持低迷主要为地产与银行，景气转弱的为非银。所以前2个方向是投资者需要重点关注的。未来大盘预计仍以场内资金轮动为主，很难出现急涨急跌，投资者可无视指数。
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