摘要：
1. 医药行业昨日大涨，部分受益于政策对原料药产业、养老产业的支持推动；同时寒冬季节到来，全球疫情反复可能一定程度上拉动医药行业的需求。我们此前多次提过，医药板块处于左侧位置，目前景气度并未走坏，且估值分位低于负一倍标准差，可考虑分批布局国泰中证医疗ETF联接（012634、012635）、国泰中证生物医药ETF 联接（006756、006757）。
2. 主流媒体再度发文，游戏昨日调整。目前元宇宙仍然只是个概念，落实到上市公司的业绩层面还需要很长的路要走。抛开元宇宙，当前相关游戏公司的盈利和估值都处于比较低的位置，行业开始进入一个业绩逐步改善，估值逐渐修复的过程。
3. 证券行业三季度业绩持续保持强劲增长，资本市场供给侧持续改革叠加居民财富管理需求提升背景下证券板块的成长性依然较高。目前其较低的估值与其高景气业绩不匹配，叠加年底“日历效应”，未来行业估值有望进一步修复。感兴趣的投资者可持续关注国泰中证全指证券公司ETF联接(012362、012363)、国泰中证申万证券行业指数(LOF)（501016）。
昨日市场跌多涨少。上证指数收盘跌0.24%报3584.18点，止步四连阳；深证成指跌0.4%报14827.95点；创业板指跌0.12%报3474.45点。量能方面，昨日两市成交额连续25个交易日突破万亿。北向资金方面，北向资金尾盘回流，全天实际净买入11.72亿元，为连续5日净买入；其中沪股通净卖出8.66亿元，深股通净买入20.38亿元。
近期北向资金流入流出情况，数据来自于WIND
行业板块方面，医药大涨，医疗器械同步走高；消息面上，医药方面，近期国家发改委、工信部印发《关于推动原料药产业高质量发展实施方案的通知》。《通知》中明确，到2025年，开发一批高附加值高成长性品种，突破一批绿色低碳技术装备，培育一批有国际竞争力的领军企业，打造一批有全球影响力的产业集聚区和生产基地。原料药产业创新发展和先进制造水平大幅提升，绿色低碳发展能力明显提高，供给体系韧性显著增强，为医药产业发展提供坚强支撑，为国际竞争合作锻造特色长板。
此外，2021年11月，中共中央国务院印发关于加强新时代老龄工作的意见，提出“实施积极应对人口老龄化国家战略”，其中包括“提高老年人健康服务和管理水平，加强国家老年医学中心建设，布局若干区域老年医疗中心。加强综合性医院老年医学科建设，2025年二级及以上综合性医院设立老年医学科的比例达到60%以上。通过新建改扩建、转型发展，加强老年医院、康复医院、护理院（中心、站）以及优抚医院建设，建立医疗、康复、护理双向转诊机制。”天风证券认为，人口老龄化叠加支付能力和康复意识的提升，康复的需求不断增加；国家陆续推出的政策，有望加速行业的发展。康复行业仍处于早期发展阶段，医疗服务和医疗设备板块均有投资机会。
寒冬季节来袭，全球疫情有所反复，可能拉动医药需求。近期，美国多地新冠肺炎疫情恶化，全美７天平均日增确诊病例再次突破９万例以上的高位水平。而法国政府发言人阿塔尔24日通报疫情指标恶化。第五波疫情在全法蔓延，已有8个省份的新冠发病率突破每10万居民中有250名感染者，21个省份的新冠发病率在过去7天中翻了一番。疫情的反复可能对医药板块，如疫苗制剂、小核酸药物等相关细分子行业的需求构成一定的拉动作用。
中长期来看，老龄化背景下，人们对生活品质的追求支撑长期需求；创新药审批放开、人才红利对生物制药的促进、政府及民间资本的关注均带来长期发展机会。我们此前多次提过，医药板块处于左侧位置，目前景气度并未走坏，且估值分位低于负一倍标准差，可考虑分批布局国泰中证医疗ETF联接（012634、012635））、国泰中证生物医药ETF 联接（006756、006757）。
昨天，游戏下跌。昨日游戏板块的下跌主要是受元宇宙概念股的拖累。消息面，中午人民网发文指出“目前对于NFT、元宇宙概念的炒作已经蔓延至上市公司和二级市场，一些蹭热点、炒概念等行为正在引起监管部门的警惕”。这是继上周三“人民日报评论”发文点名元宇宙炒作之后，主流媒体再度发文。受此消息影响，午后游戏板块继续跳水扩大了跌幅。
元宇宙概念短期虽然还停留在概念的层面，但是长期来看将推动行业在技术层面和游戏架构设计方面做出突破，硬件层面也有望推出更多更先进的游戏设备，整体来说它代表了很多技术的发展方向，将会带来长期价值。但目前仍然只是个概念，落实到上市公司的业绩层面还需要很长的路要走。
进一步，抛开“元宇宙”来看游戏板块，可以看到当前相关游戏公司的盈利和估值都处于比较低的位置，过去因为疫情耽误的游戏研发现在都逐步地走向正规，市场的集中度上升，头部公司将挤占低质量游戏的“蛋糕”，游戏行业开始进入一个业绩逐步改善，估值逐渐修复的过程。待短期调整充分之后，看好游戏行业的长期发展的投资者依然可以持续关注国泰中证动漫游戏ETF联接（012728、012729）。
年底将至，可关注金融、证券板块的投资机会。基本面上来看，2021年前三季度，证券公司业绩持续保持强劲增长。上证券公司营业收入合计4795亿元，同比增长23%，归母净利润1547亿元，同比增长25%，已超过去年全年水平。中泰证券研究报告认为，看好资本市场供给侧持续改革叠加居民财富管理需求提升背景下证券板块的成长性，在和市场区间震荡的结构性行情中具备较高投资价值。
当前证券板块PE估值为19.15倍，位于历史17.44%分位数；较低的估值与其高景气业绩不匹配，叠加年底“日历效应”，未来估值有望进一步修复。感兴趣的投资者可持续关注国泰中证全指证券公司ETF联接(012362、012363)、国泰中证申万证券行业指数(LOF)（501016）。
数据来自于WIND
风险提示：
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。无论是股票ETF联接/LOF，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
本文作者可以追加内容哦 !
