高盛：维持周大福(01929)“中性”评级 目标价微降14.2港元

高盛发布研究报告称，维持周大福(01929)“中性”评级，基于其半年业绩，下调2022-24年核心营业利润预测2%-11%，以反映中国港澳地区复苏放缓和毛利率疲软，积极的扩张抵消部份影响，目标价由14.3港元降14.2港元，以反映新的盈利预测。

报告中称，考虑到毛利率压力，三、四线的积极渗透率，导致不利的黄金组合，预计内地业务核心营业利润率在11%-12%，周大福通过管理成本，支持国内低线城市扩张战略稳健增长，但仍然考虑到有限的估值上行机会。展望未来虽然黄金情绪继续支持同店销售，但认为其可持续性存在风险，因为部分是投资需求驱动。