今年医药医疗行业的相关政策频出，整体板块也深受其影响。对于医药医疗行业的投资，我始终还是坚持自下而上的进行选股，对于板块的估值关注还是比较少，更多的是看个股，个股估值合理会进行买入，个股估值过高会进行卖出。我们更多是先去衡量这个公司的质地如何，未来的成长性是否可以持续，如果增长不可持续，我们短期会进行一定的回避，反之如果未来3-5年增长是可持续的，就会进入我们的筛选标的中，最后再结合个股的价格情况，合适的话才会构成持仓，也就是看这个公司当时购买的价格是否合理。

当前这个时间节点，我们需要开始为明年去做布局，根据今年各企业的增速和明年的增速预期，在结合一下个股估值的情况，大致对明年医药医疗行业的投资有一个确定的方向。

也有不少投资者会问到我比较看好哪个细分行业，方向是怎样的？目前还是比较看好有竞争壁垒且竞争格局比较好的医疗器械、创新药研发外包类服务公司，以及部分医药消费品公司（非医保支付的自费产品、或短期没有医药资金降价压力），同时医美行业也是一个高度关注的模块，但当前医美行业里一些优质公司的估值价格会偏高，如果后续遇到合适的价格，我们会考虑进行布局。

总得来说，对于明年医药医疗行业，我们不必过于悲观或过于乐观，毕竟医药板块去年是经历了疫情突发才会出现一枝独秀的情况，但我们觉得在医药医疗板块里不断挖掘出业绩符合20%-30%增长速度的公司，这个可行性和确定性还是比较高的。

风险提示：本材料不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩的表现保证。基金投资有风险，请投资者全面认识基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，根据自身风险承受能力，在详细阅读《基金合同》及《招募说明书》、《基金产品资料概要》等文件基础上，谨慎投资。请投资者严格遵守反洗钱相关法律法规的规定，切实履行反洗钱义务。

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